Marktbegriff Grundlagen 4 Min. Lesezeit

Leitzins

engl. interest rates

Ein Zins ist der Preis des Geldes: wie viel du pro Jahr in Prozent für einen Kredit zahlst oder für dein Erspartes bekommst. Die wichtigsten Zinsen legt die Zentralbank fest (in den USA die Fed, im Euroraum die EZB), und nach ihnen richten sich die Zinsen für Kredite und Einlagen in der ganzen Wirtschaft. Zinsen wirken wie ein Thermostat: Höhere kühlen die Wirtschaft und die Inflation ab, niedrigere heizen sie an.

Auf einen Blick

Wer sie festlegtZentralbankin den USA die Fed, im Euroraum die EZB, in Großbritannien die Bank of England

Wie oft8-mal im JahrFed und EZB, etwa alle 6 Wochen

EinheitBasispunkte25 Bp = 0,25 Prozentpunkte, z. B. von 4,00 % auf 4,25 %

Fed aktuell3,75–4,00 %Stand: 19.10.2026; Entscheidung am 28.10.

Richtig lesen

Achte bei jeder Entscheidung auf drei Dinge

Überraschung: Entspricht die Entscheidung den Erwartungen? Der Markt preist sie vorab ein, deshalb reagiert er am stärksten auf Überraschungen.
Größe des Schritts: gemessen in Basispunkten (engl. basis points, Bp); 25 Bp sind 0,25 Prozentpunkte, z. B. von 4,00 % auf 4,25 %.
Ausblick: was die Zentralbank über die nächsten Sitzungen sagt (engl. forward guidance). Das ist oft wichtiger als die Entscheidung selbst.

Die Zentralbank erhöht die Zinsen
Kredite werden teurer, Einlagen bringen mehr Zinsen
Menschen und Unternehmen leihen und geben weniger aus
Die Inflation lässt nach, weil weniger Geld im Umlauf ist

Die volle Wirkung kommt verzögert, meist nach einigen Quartalen. Eine Zinssenkung wirkt in die andere Richtung.

Am Beispiel

Kredit 300.000 € · 25 Jahre · variabler Zins

Rate bei 3,50 %1.501,87 €

Rate bei 3,75 %1.542,39 €

Erhöhung um 25 Bp+40,52 €/Monat

Ganzer Kredit (25 Jahre)+12.157 €

Ein Viertelprozentpunkt klingt harmlos, aber bei so einem Kredit sind das rund 490 € mehr pro Jahr. Unternehmen rechnen genauso: Im Überblick vom 18.10. fragte sich der Markt, ob hoch verschuldete Cloud-Anbieter die steigenden Kosten für ihre Schulden stemmen können.

Rechenbeispiel: gleichbleibende Monatsrate, der Kreditzins steigt mit dem Leitzins; die Summe über 25 Jahre unter der Annahme, dass sich die Zinsen nicht mehr ändern.

Spickzettel: wie der Markt meist auf eine Zinsentscheidung reagiert

EntscheidungZinsen höher als erwartet

Anleiherenditesteigt

Währunglegt zu

Aktienfallen

EntscheidungWie erwartet

Anleiherenditeunverändert

Währungunverändert

Aktienunverändert

EntscheidungZinsen niedriger als erwartet

Anleiherenditesinkt

Währunggibt nach

Aktiensteigen

Entscheidend ist vor allem die Differenz zwischen Entscheidung und Erwartungen, nicht die Richtung selbst: Eine Zinserhöhung, mit der alle gerechnet haben, ist meist schon eingepreist. Das ist eine typische Marktreaktion, keine Anlageempfehlung.

Teste dich

1. Eine Zentralbank hat die Zinsen um 25 Basispunkte erhöht. Um wie viel ist der Zins gestiegen?

2. Der Markt erwartete eine Erhöhung um 50 Bp, die Zentralbank hob die Zinsen aber nur um 25 Bp an. Was passiert meist mit der Währung dieses Landes?

3. Warum bremsen höhere Zinsen die Inflation?

Beantworte die 3 Fragen.

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