Tech-Ausverkauf, Nasdaq verliert 2,1% und US-Inflation steigt auf 3,7% – Morgendlicher Marktüberblick 18. Oktober 2026

Die vergangene Woche stand im Zeichen wiederkehrender Marktsorgen über die Finanzierungskosten der technologischen Revolution sowie des durch Rohstoffpreise getriebenen Inflationsdrucks. Aufgrund des Wochenendes bleiben die traditionellen Börsen geschlossen, was eine ideale Gelegenheit bietet, die wichtigsten Trends vor der Eröffnung am Montag zusammenzufassen. Es wird deutlich, dass die Märkte versuchen, ein komplexes Puzzle einzupreisen: Einerseits wirken steigende Anleiherenditen als „Wachstumsbremse“ für die Wirtschaften, andererseits verhindern geopolitische Spannungen einen spürbaren Rückgang der Energiepreise.

Geopolitisches Umfeld

• USA setzen Teil neuer Sanktionen gegen Russland aus. Durch einen Beschluss des US-Präsidenten wurde eine Executive Order erlassen, die die Anwendung bestimmter neuer Sanktionen, Beschränkungen und Zölle aussetzt, die im Rahmen eines Gesetzes aus dem Jahr 2026 (Lindsey O. Graham Sanctioning Russia and Iran Act) in Kraft treten sollten. Diese Ausnahmeregelung wurde mit nationalen Sicherheitsinteressen der USA begründet und bleibt bis zu einer etwaigen Änderung der Entscheidung in Kraft. Es ist hervorzuheben, dass dieser Schritt nicht die Aufhebung bisheriger Sanktionen gegen Russland bedeutet, sondern lediglich das Inkrafttreten neuer Belastungen stoppt. (Quellen: The White House; Reuters)
• Nervosität um die Straße von Hormus treibt die Ölpreise weiter an. Sorgen um die Versorgungssicherheit aus dem Nahen Osten führten dazu, dass Brent-Futures zum Wochenschluss um 3,7 % auf 109,86 USD pro Barrel stiegen (der höchste Abrechnungspreis seit Mai), während US-Rohöl der Sorte WTI um 3,5 % auf 101,41 USD/Barrel zulegte. Schätzungen des Analysehauses Kpler deuten darauf hin, dass die Rohstoffflüsse durch die strategisch wichtige Straße von Hormus spürbar unter den historischen Referenzwerten lagen. Um dieses Risiko abzufedern, beschleunigte die Internationale Energieagentur (IEA) die Umsetzung des verbleibenden Teils eines früheren Programms zur Freigabe von rund 100 Millionen Barrel aus strategischen Reserven im Rahmen eines G7-Plans, der ursprünglich auf vier Monate angelegt war. (Quellen: Reuters)

Das Wichtigste heute

• Ausverkauf bei Tech-Werten und Sorgen über KI-Kosten. In der vergangenen Woche war ein heftiger Ausverkauf im Technologiesektor zu beobachten, der am Freitag zu einem Rückgang des Nasdaq Composite um 2,1 % und des breiter gefassten S&P 500 um rund 1,1 % führte. Wie bereits erwähnt, belasten vor allem die wachsenden Zweifel der Investoren hinsichtlich der Rendite gigantischer Investitionen in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz (KI) die Stimmung. Der Markt beginnt genauer abzuwägen, ob hochverschuldete Cloud-Infrastrukturanbieter die steigenden Schuldendienstkosten im Umfeld hoher Zinsen bewältigen können. (Quellen: Associated Press; Reuters)

• US-Inflation durch Kraftstoffpreise angetrieben. Die jüngsten Daten zur Verbraucherpreisinflation (CPI) in den USA zeigten für September einen Anstieg auf 3,7 % im Jahresvergleich (nach 3,4 % im August). Die Kerninflation (ohne die volatilen Preise für Nahrungsmittel und Energie) stieg derweil leicht von 2,4 % auf 2,6 %. Das US-Arbeitsministerium (BLS) wies explizit darauf hin, dass mehr als die Hälfte des monatlichen Anstiegs der Gesamtrate auf einen Preissprung bei Benzin von 9,1 % zurückzuführen war. Parallel dazu schlossen die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen (Treasuries) den Freitagshandel nach einer durch die Datenveröffentlichung ausgelösten hohen Volatilität nahe der Marke von 5,09 %. (Quellen: U.S. Bureau of Labor Statistics; CNBC; Associated Press)

• Europäische Zentralbank (EZB) sieht Bremseffekt durch Renditen. EZB-Präsidentin Christine Lagarde teilte mit, dass die harmonisierte Inflation (HVPI) in der Eurozone im September bei 3,8 % lag, was primär auf die Energiepreise zurückzuführen war (die Kerninflation betrug 2,5 %). Für die Märkte von Bedeutung: Lagarde schätzte ein, dass der jüngste Anstieg der langfristigen Anleiherenditen zu einer Straffung der Finanzierungsbedingungen führe. Das bedeutet, dass der Anleihemarkt selbst einen Teil der Arbeit der Zentralbank übernimmt, indem er das Wirtschaftswachstum bremst und den Inflationsdruck auf natürliche Weise abkühlt. Am Rande berichtete Reuters unter Berufung auf anonyme Quellen, dass das Weltwirtschaftsforum (WEF) Lagardes Kandidatur für den Vorsitz in Betracht ziehen könnte; es gibt jedoch derzeit keine Bestätigung dafür, dass sie die EZB vor dem Ende ihrer Amtszeit im Oktober 2027 verlassen wird. (Quellen: ECB statement; Reuters)

Im Markthintergrund

• Kanada fürchtet hartnäckige Inflation. Der Gouverneur der Bank of Canada (BoC), Tiff Macklem, kündigte an, dass die Notenbank mit einer Anhebung ihrer Inflationsprognose rechnet. Grund dafür sind die anhaltend hohen Energiepreise. Die neuen Schätzungen werden zusammen mit dem Zinsentscheid der Bank am 28. Oktober veröffentlicht. (Quellen: Reuters; Bank of Canada)
• Niedrige Gasbestände in Europa vor dem Winter. Mitte Oktober waren die europäischen Erdgasspeicher zu etwa 74 % gefüllt. Dies ist ein Wert, der spürbar unter den historischen Durchschnittswerten für diesen Zeitraum liegt, was angesichts von Angebotsschwankungen in den kommenden, kälteren Monaten ein Preisrisiko darstellen könnte. (Quellen: Trading Economics)
• US-Defizit schwillt an. Im kürzlich beendeten Haushaltsjahr 2026 stieg das US-Bundeshaushaltsdefizit auf rund 1,99 Billionen USD (nach 1,78 Billionen USD im Vorjahr). Hauptverantwortlich für diese Verschlechterung sind Zollrückerstattungen sowie massive Ausgaben für den Schuldendienst der wachsenden Staatsverschuldung. (Quellen: Reuters; CNBC)
• Probleme bei Bank of America und Steuerdrohung im Vereinigten Königreich. Die Ergebnisse der Bank of America für das dritte Quartal verfehlten die Erwartungen der Analysten – ausschlaggebend war eine regulatorische Strafe in Höhe von rund 1,2 Milliarden USD im Zusammenhang mit Mängeln bei den Maßnahmen zur Bekämpfung von Geldwäsche (AML). Unterdessen kursieren im Vereinigten Königreich weiterhin Medienberichte, wonach Schatzkanzler John Healey im für den 28. Oktober geplanten Haushalt eine Erhöhung der Bankenabgabe erwägt, was das Thema der vorangegangenen Tage fortschreibt. (Quellen: Reuters; BBC)

Was zu beachten ist

Die neue Woche bringt eine Reihe wichtiger Datenpunkte, die Aufschluss über den Zustand der größten Volkswirtschaften zum Ende des dritten Quartals geben werden.

• 19.10. (04:00) – China: BIP für das 3. Quartal und Industrieproduktion (Montag). Ein entscheidender Messwert für das Wachstumstempo der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt, der die globale Risikobereitschaft prägen und die Notierungen von Industrierohstoffen sowie Kupfer beeinflussen wird.
• 19.10. (14:30) – Kanada: CPI-Inflation (Montag). Angesichts der jüngsten Warnungen des Gouverneurs der Bank of Canada wird dieser Bericht im Hinblick auf künftige Zinsentscheidungen genau analysiert werden.
• 20.10. (08:00) – Großbritannien: Arbeitsmarktbericht und Löhne (Dienstag). Die Lohndynamik ist ein zentraler Baustein im Inflationspuzzle der Bank of England.
• 21.10. (08:00) – Großbritannien: CPI- und Kerninflation (Mittwoch). Direkt nach den Arbeitsmarktdaten veröffentlichen die Briten ihren Bericht zur Preisentwicklung, der die Erwartungen an Zinssenkungen maßgeblich bestimmen dürfte.
• 22.10. (14:30) – USA: Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (Donnerstag). Das aktuellste wöchentliche Barometer für die Stabilität des US-Arbeitsmarktes.

Die Zusammenstellung ausgewählter Daten für diesen Artikel, die Bearbeitung des Textes sowie die Übersetzungen erfolgten unter Einsatz künstlicher Intelligenz.