Venta tecnológica, Nasdaq cae un 2,1% e inflación en EE. UU. sube a 3,7% – Boletín Matutino de Mercados 18 de octubre de 2026

La semana que termina estuvo marcada por el regreso de los temores del mercado respecto a los costes de financiación de la revolución tecnológica y la presión inflacionaria provocada por los precios de las materias primas. Debido al fin de semana, las bolsas tradicionales permanecen cerradas, lo que nos brinda una excelente oportunidad para resumir las principales tendencias antes de la apertura del lunes. Se observa con claridad que los mercados intentan descontar un complejo rompecabezas: por un lado, los crecientes rendimientos de los bonos actúan como un «freno» para las economías; por el otro, las tensiones geopolíticas impiden que los precios de la energía caigan de forma significativa.

Entorno Geopolítico

• EE. UU. suspende parte de las nuevas sanciones contra Rusia. Por decisión del presidente de los Estados Unidos, se emitió una orden ejecutiva que suspende la aplicación de ciertas nuevas sanciones, restricciones y aranceles que debían entrar en vigor en virtud de la ley de 2026 (Lindsey O. Graham Sanctioning Russia and Iran Act). Esta exención se justificó en el interés nacional de EE. UU. y se mantendrá vigente hasta un posible cambio de decisión. Cabe destacar que esta medida no implica el levantamiento de las sanciones previas ya impuestas a Rusia, sino únicamente la suspensión del nuevo paquete de gravámenes. (Fuentes: The White House; Reuters)
• El nerviosismo en torno al estrecho de Ormuz sigue impulsando los precios del petróleo. Los temores sobre la seguridad de los suministros de Oriente Medio llevaron a que, al cierre de la semana, los futuros del crudo Brent subieran un 3,7 %, alcanzando los 109,86 USD por barril (el nivel de liquidación más alto desde mayo), mientras que el crudo estadounidense WTI avanzó un 3,5 % hasta los 101,41 USD/barril. Las estimaciones de la firma Kpler indican que los flujos de crudo a través del estratégico estrecho de Ormuz fueron notablemente inferiores a los niveles históricos de referencia. Para mitigar este riesgo, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) aceleró la ejecución del resto del programa previo de liberación de unos 100 millones de barriles de reservas como parte del plan del G7, previsto originalmente para distribuirse a lo largo de cuatro meses. (Fuentes: Reuters)

Lo Más Destacado Hoy

• Venta masiva de tecnológicas y temores por los costes de la IA. La semana pasada se observó una brusca corrección en el sector tecnológico, que el viernes provocó una caída del 2,1 % en el índice Nasdaq Composite y de cerca del 1,1 % en el S&P 500. Como se indicó con anterioridad, el principal factor que pesa sobre el ánimo inversor son los crecientes temores en torno al retorno de las colosales inversiones en infraestructura para la inteligencia artificial (IA). El mercado empieza a calcular con mayor cautela si los operadores de infraestructura en la nube, fuertemente endeudados, podrán afrontar los crecientes costes del servicio de la deuda en un entorno de tipos de interés elevados. (Fuentes: Associated Press; Reuters)

• La inflación estadounidense, impulsada por los combustibles. Los datos más recientes de la inflación al consumo (IPC) en EE. UU. mostraron un repunte en septiembre hasta el 3,7 % interanual (frente al 3,4 % de agosto). Por su parte, la inflación subyacente (excluyendo los volátiles precios de alimentos y energía) aumentó ligeramente al 2,6 % desde el 2,4 %. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) señaló directamente que más de la mitad del aumento mensual del indicador general se debió al salto del 9,1 % en los precios de la gasolina. En paralelo, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cerraron la sesión del viernes cerca del nivel del 5,09 %, tras una notable volatilidad previa provocada por la publicación de estos datos. (Fuentes: U.S. Bureau of Labor Statistics; CNBC; Associated Press)

• El Banco Central Europeo (BCE) ve un freno en los rendimientos. Christine Lagarde, presidenta del BCE, informó que la inflación armonizada (IAPC) de septiembre en la eurozona se situó en el 3,8 %, impulsada principalmente por los precios de la energía (la inflación subyacente fue del 2,5 %). Un dato relevante para los mercados es que Lagarde consideró que el reciente aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo provoca un endurecimiento de las condiciones financieras. Esto significa que el propio mercado de deuda está realizando parte del trabajo en lugar del banco central, frenando el crecimiento económico y enfriando de forma natural las presiones inflacionistas. Al margen de esto, la agencia Reuters, citando fuentes anónimas, informó que el Foro Económico Mundial (WEF) podría estar considerando la candidatura de Lagarde para el cargo de presidenta; no obstante, por el momento no hay confirmación de que vaya a dejar el BCE antes del final de su mandato en octubre de 2027. (Fuentes: ECB statement; Reuters)

En el Trasfondo de los Mercados

• Canadá teme una inflación persistente. El gobernador del Banco de Canadá (BoC), Tiff Macklem, anunció que la entidad prevé elevar sus previsiones de inflación, debido a la persistencia de los altos precios energéticos. Las nuevas estimaciones se darán a conocer con la decisión del banco prevista para el 28 de octubre. (Fuentes: Reuters; Bank of Canada)
• Bajos inventarios de gas en Europa antes del invierno. A mediados de octubre, las reservas europeas de gas natural estaban llenas aproximadamente al 74 %. Este nivel se sitúa visiblemente por debajo de los promedios históricos para esta época, lo que, ante las fluctuaciones de la oferta, podría suponer un factor de riesgo para los precios en los próximos meses más fríos. (Fuentes: Trading Economics)
• El déficit de EE. UU. sigue en aumento. En el recién concluido año fiscal 2026, el déficit federal de los Estados Unidos aumentó hasta aproximadamente 1,99 billones de USD (desde los 1,78 billones del año anterior). Los principales causantes de este deterioro son las devoluciones arancelarias y los cuantiosos gastos derivados del servicio de la creciente deuda pública. (Fuentes: Reuters; CNBC)
• Problemas para Bank of America y la sombra de nuevos impuestos en el Reino Unido. Los resultados de Bank of America en el tercer trimestre no cumplieron con las expectativas de los analistas, lastrados por una sanción regulatoria de unos 1.200 millones de USD vinculada a deficiencias en los procedimientos contra el blanqueo de capitales (AML). Mientras tanto, en el Reino Unido siguen circulando informaciones de prensa según las cuales el canciller John Healey evalúa incrementar el gravamen a los bancos en el presupuesto previsto para el 28 de octubre, dando continuidad al tema mencionado en días previos. (Fuentes: Reuters; BBC)

A Tener en Cuenta

La nueva semana traerá una serie de datos clave que ayudarán a evaluar la salud de las mayores economías al cierre del tercer trimestre.

• 19.10 (04:00) – China: PIB del 3T y producción industrial (Lunes). Lectura clave del ritmo de crecimiento de la segunda mayor economía del mundo, que marcará el sentimiento global de riesgo e influirá en la cotización de las materias primas industriales y del cobre.
• 19.10 (14:30) – Canadá: Inflación IPC (Lunes). Teniendo en cuenta las recientes advertencias del gobernador del Banco de Canadá, este informe se analizará minuciosamente de cara a las próximas decisiones sobre tipos de interés.
• 20.10 (08:00) – Reino Unido: Informe del mercado laboral y salarios (Martes). La dinámica salarial constituye una pieza clave del rompecabezas inflacionario para el Banco de Inglaterra.
• 21.10 (08:00) – Reino Unido: IPC general e subyacente (Miércoles). Inmediatamente después de los datos laborales, los británicos publicarán el informe de evolución de precios, el cual definirá las expectativas respecto a eventuales recortes de tipos.
• 22.10 (14:30) – EE. UU.: Solicitudes de subsidio por desempleo (Jueves). El barómetro semanal más reciente sobre la estabilidad del mercado laboral estadounidense.

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