Informe Matutino de Mercado – 2026-10-16

La mañana del viernes arroja nueva luz sobre los bruscos movimientos de ayer en los mercados. Ya sabemos que detrás de la venta de pánico de las tecnológicas asiáticas se encontraban las crecientes dudas sobre el endeudamiento de las compañías que construyen la infraestructura para la inteligencia artificial (IA). Por su parte, el mercado de deuda de EE. UU. intenta recuperar el equilibrio tras la publicación de otra tanda de datos de inflación «calientes», buscando pistas en las declaraciones de los banqueros centrales. Mientras tanto, la bolsa de Indonesia sufre un auténtico terremoto, recordando a los inversores el enorme impacto que tienen las decisiones de los proveedores globales de índices sobre los mercados emergentes.

Entorno Geopolítico

En Oriente Medio se mantiene un clima de tensión que repercute de forma directa en el mercado de materias primas. Según el Mando Central de los Estados Unidos (CENTCOM), el buque portacontenedores GFS Pride fue alcanzado por un proyectil lanzado por el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC) de Irán en las inmediaciones del estrecho de Ormuz y se hundió mientras era remolcado. En este contexto, el crudo Brent cotiza en torno a los 106 USD por barril. Para amortiguar la presión sobre los precios, los países miembros de la AIE (Agencia Internacional de la Energía) anunciaron que completarán la liberación de 100 millones de barriles de sus reservas estratégicas, dando continuidad a su intervención coordinada previa. Asimismo, el diésel ruso regresa a los mercados mundiales: tras el anuncio del Kremlin sobre la firma de un acuerdo, los datos del mercado reflejaron la carga de unas 40.000 toneladas de este carburante en el puerto de Primorsk con destino a Marruecos. (Fuentes: Yahoo News; Bloomberg; Reuters)

Lo Más Destacado de Hoy

• Los costes de financiación de la revolución de la IA inquietan a los inversores. Ayer informábamos sobre las fuertes caídas registradas en el sector de los semiconductores en Asia. Hoy el mercado vincula estos retrocesos con el aumento de la preocupación por la deuda de las empresas que sostienen el auge de la inteligencia artificial, en particular el proveedor de infraestructura en la nube CoreWeave. El rendimiento de sus bonos con vencimiento en 2031 se disparó hasta rondar el 16%, y los CDS (Credit Default Swaps: derivados utilizados como seguro frente al impago de la deuda) a cinco años superaron la cota de los 1.100 puntos básicos, lo que refleja un evidente estrés crediticio. El propio Jensen Huang, consejero delegado de Nvidia, tuvo que salir al paso para calmar los ánimos, asegurando que la posición financiera de CoreWeave mejora y que Nvidia no requiere prestarle respaldo financiero. Tras estas turbulencias, los índices KOSPI y Nikkei han recuperado hoy parte de las pérdidas previas. (Fuentes: Reuters; CNBC; Bloomberg)

• La economía estadounidense afronta tensiones inflacionarias, pero los bonos se toman un respiro. Tras el dato del IPC de ayer, ligeramente superior a lo previsto, se conocieron las cifras del índice de precios a la producción (IPP, que mide la inflación a nivel mayorista). En septiembre, el IPP aumentó un 1,3% mensual (su mayor incremento desde marzo de 2022) y un 6,3% interanual, mientras que el IPP subyacente repuntó un 5,0% interanual. A pesar de estas intensas presiones en los precios, los miembros de la Reserva Federal (Fed) evitan posicionamientos de tono excesivamente duro (hawkish). Kevin Warsh, de la Fed, puntualizó que no da por cerrada ninguna decisión para el próximo encuentro (27-28 de octubre). Los mercados, que descuentan una pausa en las subidas de tipos, reaccionaron buscando refugio (espoleados además por las dudas en torno al sector de la IA), lo que situó el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cerca del 5,09% y provocó una caída del dólar. (Fuentes: U.S. Bureau of Labor Statistics; Reuters; Bloomberg; Charles Schwab)

• Histórico desplome bursátil en Indonesia tras el anuncio de un proveedor de índices. El mercado de renta variable indonesio se hundió más de un 11% el 16 de octubre, firmando su peor caída desde enero de 1998 y obligando a suspender temporalmente las operaciones. La oleada de ventas responde a una propuesta de MSCI, que ha abierto un periodo de consultas para rebajar a Indonesia desde la selecta cesta de Mercados Emergentes (Emerging Markets) a la categoría inferior de Mercado Independiente (Standalone Market). MSCI justifica la medida por las continuas dudas sobre la transparencia, la composición del accionariado y el funcionamiento general de su mercado. No obstante, cabe subrayar que el proceso se encuentra en fase de consulta: se extenderá hasta abril de 2027 y la resolución definitiva se adoptará a más tardar a finales de junio de 2027. Esta reclasificación podría forzar a los fondos globales a retirar miles de millones de dólares de Yakarta. (Fuentes: MSCI; Reuters; AFP; Xinhua)

En el Trasfondo de los Mercados

• China planta cara a los líderes de la memoria. La incertidumbre sobre la evolución del mercado de chips de memoria (DRAM), que lastró esta semana las acciones de Samsung y SK Hynix, obedece también a otro factor: la creciente competencia china. La consultora Counterpoint Research reveló que el fabricante chino CXMT duplicó su cuota en los ingresos globales de DRAM hasta el 10% en el segundo trimestre de 2026 (frente al 4% obtenido el año anterior). Además, la compañía planea comercializar módulos avanzados de memoria DDR5 para servidores antes de que concluya 2026, señal de que la brecha tecnológica frente a Corea del Sur sigue reduciéndose. (Fuentes: Seoul Economic Daily; Counterpoint Research; Reuters)

• Posible subida de impuestos a la banca británica. De cara a la presentación de los presupuestos del Reino Unido (28 de octubre), el ejecutivo británico sopesa incrementar la carga fiscal a la industria financiera. Según informaciones de prensa, el ministro de Hacienda, John Healey, contempla elevar el recargo sobre los beneficios bancarios desde el 3% actual hasta el 8%, lo que generaría unos ingresos adicionales superiores a los 2.000 millones de GBP al año para las cuentas públicas. (Fuentes: Reuters; Bloomberg; BBC)

• El Banco Mundial acelera su apuesta por los minerales críticos. Garantizar el suministro de los metales y minerales indispensables para la transición energética se ha convertido en una prioridad de primer orden para los organismos multilaterales. El Banco Mundial anunció su intención de aumentar la financiación destinada a estos proyectos hasta cerca de 19.000 millones de USD entre los ejercicios fiscales 2026 y 2030 (frente a los 3.600 millones de USD asignados entre 2021 y 2025). Ya se han seleccionado 20 países para iniciar las colaboraciones. (Fuentes: World Bank; Reuters)

• La industria resiste: Schneider Electric avanza con fuerza. El grupo francés de gestión energética y automatización presentó unos resultados sobresalientes, registrando una facturación de 11.460 millones de euros en el tercer trimestre (por encima de las previsiones del consenso). Apoyada en la intensa demanda de infraestructuras vinculadas a centros de datos, la empresa revisó al alza sus estimaciones anuales por segunda vez en el ejercicio. (Fuentes: Schneider Electric; Reuters)

Citas Clave

La semana concluye hoy con indicadores en Europa y EE. UU., mientras que la próxima arrancará con el plato fuerte del PIB de China, referencia que marcará la pauta del mercado durante los días venideros.

• 16.10 (11:00) – Zona Euro: IPC definitivo. Confirmación final de los datos de inflación de septiembre, decisiva para calibrar las expectativas ante la próxima cita del Banco Central Europeo.
• 16.10 (15:15) – EE. UU.: Producción industrial y utilización de la capacidad. Termómetro clave para evaluar el pulso de la industria estadounidense al término del tercer trimestre.
• 19.10 (04:00) – China: PIB del tercer trimestre, producción industrial y ventas minoristas (Lunes). Datos determinantes sobre la segunda potencia económica mundial que condicionarán la demanda global de materias primas y el apetito por el riesgo.
• 19.10 (14:30) – Canadá: IPC (Lunes). Principal guía macroeconómica antes de la próxima reunión del Banco de Canadá.
• 20.10 (03:00) – China: Decisión de tipos de interés del PBoC (Martes). Fijación mensual de los tipos de interés preferenciales de los préstamos (LPR).
• 20.10 (08:00) – Reino Unido: Informe de empleo (Martes). Lecturas de paro y salarios que servirán para revaluar la senda monetaria del Banco de Inglaterra.