Tipos de interés

ingl. interest rates

El tipo de interés es el precio del dinero: cuánto pagas al año, en porcentaje, por un préstamo o cuánto te dan por tus ahorros. Los tipos más importantes los fija el banco central (en EE. UU. la Fed, en la zona euro el Banco Central Europeo), y los tipos de los préstamos y depósitos de toda la economía los siguen. Los tipos funcionan como un termostato: si suben, enfrían la economía y la inflación; si bajan, las reactivan.

En resumen

Quién los fijabanco centralen EE. UU. la Fed, en la zona euro el BCE, en el Reino Unido el Banco de Inglaterra

Con qué frecuencia8 veces al añoFed y BCE, aproximadamente cada 6 semanas

Unidadpuntos básicos25 pb = 0,25 puntos porcentuales, p. ej., del 4,00 % al 4,25 %

Fed ahora3,75–4,00 %a fecha de 19/10/2026; decisión el 28/10

Cómo leerlo

En cada decisión, fíjate en tres cosas

Sorpresa: ¿la decisión coincide con lo esperado? El mercado la descuenta de antemano, por eso reacciona con más fuerza a la sorpresa.
Tamaño del movimiento: se mide en puntos básicos (ingl. basis points, bps); 25 pb son 0,25 puntos porcentuales, p. ej., del 4,00 % al 4,25 %.
Indicaciones: lo que dice el banco sobre las próximas reuniones (ingl. forward guidance). Esto puede importar más que la propia decisión.

El banco central sube los tipos
Los préstamos se encarecen y los depósitos rinden más
Hogares y empresas piden prestado y gastan menos
La inflación se modera, porque circula menos dinero en la economía

El efecto completo llega con retraso, normalmente al cabo de unos trimestres. Una bajada funciona en sentido contrario.

Un ejemplo

Hipoteca de 300.000 € · 25 años · tipo variable

Cuota al 3,50 %1.501,87 €

Cuota al 3,75 %1.542,39 €

Subida de 25 pb+40,52 €/mes

Todo el préstamo (25 años)+12.157 €

Un cuarto de punto porcentual parece poca cosa, pero con una hipoteca así son unos 490 € más al año. Las empresas hacen la misma cuenta: en el boletín del 18/10, el mercado se preguntaba si los operadores de la nube, muy endeudados, podrán afrontar el aumento del coste de su deuda.

Ejemplo calculado: cuota constante y tipo del préstamo que sube con el del banco central; total a 25 años suponiendo que los tipos ya no cambian.

Chuleta: cómo suele reaccionar el mercado a una decisión de tipos

DecisiónTipos más altos de lo esperado

Rentabilidad de los bonossube

Divisase aprecia

Accionesbajan

DecisiónEn línea con lo esperado

Rentabilidad de los bonossin cambios

Divisasin cambios

Accionessin cambios

DecisiónTipos más bajos de lo esperado

Rentabilidad de los bonosbaja

Divisase deprecia

Accionessuben

Lo que más cuenta es la diferencia entre la decisión y lo esperado, no la dirección en sí: una subida que todos esperaban suele estar ya descontada en los precios. Es una reacción típica del mercado, no una recomendación de inversión.

Ponte a prueba

1. Un banco central ha subido los tipos 25 puntos básicos. ¿Cuánto ha subido el tipo?

2. El mercado esperaba una subida de 50 pb, pero el banco central solo subió los tipos 25 pb. ¿Qué suele pasar con la divisa de ese país?

3. ¿Por qué unos tipos de interés más altos frenan la inflación?

Responde a las 3 preguntas.

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