Ucz się z nami
Dzisiejszy poranek na rynkach finansowych upływa pod znakiem wyczekiwania, a kalendarz z samego rana jest relatywnie spokojny. Brak nowych, gwałtownych doniesień ze świata sprawia, że inwestorzy mogą w pełni skupić się na najważniejszym punkcie tego tygodnia – dzisiejszej decyzji Europejskiego Banku Centralnego (EBC) w sprawie stóp procentowych. Zanim jednak uwaga przeniesie się na Frankfurt, obserwujemy powolne postępy w dyplomacji handlowej na linii Europa–Azja.
Otoczenie Geopolityczne
- Relacje handlowe UE–Indie. Na froncie relacji międzynarodowych obserwujemy ostrożne kroki w kierunku zacieśnienia współpracy gospodarczej. Unia Europejska i Indie kontynuują negocjacje w sprawie kompleksowej umowy o wolnym handlu (FTA – Free Trade Agreement). Choć rynek z uwagą śledzi ten proces, który w dłuższym terminie mógłby znacząco ułatwić wymianę handlową między tymi potężnymi rynkami, warto zaznaczyć, że oficjalny harmonogram podpisania dokumentu oraz jego ostatecznego wejścia w życie nie został jeszcze uzgodniony i proces ten wciąż wymaga czasu. (Źródła: European Commission; Government of India).
Najważniejsze Dziś
- Rynki wstrzymują oddech przed dzisiejszą decyzją EBC. Zgodnie z tym, o czym pisaliśmy wczoraj, kapitał w Europie pozycjonuje się pod popołudniowe posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego. Przypominamy, że decydenci mierzą się z niełatwym dylematem: słabnący przemysł na Starym Kontynencie sugerowałby potrzebę obniżek stóp procentowych i tańszego kredytu, jednak inflacja w sektorze usług pozostaje „lepka” (utrzymuje się na podwyższonym poziomie i jest trudna do trwałego zbicia). Sama dzisiejsza decyzja o wysokości stóp to zaledwie połowa rynkowego równania – inwestorzy będą z lupą analizować każde słowo prezes Christine Lagarde podczas konferencji prasowej w poszukiwaniu wskazówek dotyczących ścieżki polityki monetarnej na jesień. Ewentualne jastrzębie (restrykcyjne) akcenty w jej wypowiedzi mogą wesprzeć kurs euro (EUR) i wpłynąć na wycenę europejskich obligacji skarbowych. (Źródła: ECB).
W Tle Rynków
- Sezon wyników na Wall Street nie zwalnia tempa. Pragniemy przypomnieć, że rynki akcyjne pozostają w trybie weryfikacji wycen spółek, szczególnie tych z sektora technologicznego (tzw. Big Tech). W środowisku wciąż podwyższonych stóp procentowych inwestorzy nie wybaczają błędów – aby utrzymać zainteresowanie kapitału, korporacje muszą dostarczać nie tylko perfekcyjne raporty za miniony kwartał, ale przede wszystkim bardzo optymistyczne prognozy na przyszłość. Każde rozczarowanie grozi przeceną, dlatego rygorystyczna selekcja aktywów w portfelach pozostaje kluczowa.
Warto Obserwować
- 23.07 (14:15 i 14:45) – Strefa Euro: Decyzja EBC ws. stóp procentowych oraz konferencja prasowa. Najważniejsze wydarzenie dnia. Decyzja w sprawie kosztu pieniądza oraz późniejsze wystąpienie prezes Christine Lagarde zdefiniują nastroje na europejskich parkietach.
- 23.07 (14:30) – USA: Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych. Tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłek przedstawi bieżącą kondycję amerykańskiego rynku pracy. To ważne dane w kontekście oceny, kiedy amerykański bank centralny (Fed) może zdecydować się na obniżki stóp.
- 24.07 (02:30) – Japonia: Wstępne wskaźniki PMI (Purchasing Managers' Index). Szacunki dla przemysłu i usług w Japonii dostarczą świeżych informacji o koniunkturze przed zbliżającym się posiedzeniem Banku Japonii.
- 24.07 (08:00) – Wielka Brytania: Sprzedaż detaliczna. Poranny raport z UK pokaże siłę popytu konsumpcyjnego, co jest istotne dla brytyjskiego funta (GBP) przed zbliżającą się decyzją Banku Anglii.
- 24.07 (od 09:15 do 15:45) – Europa i USA: Seria wstępnych wskaźników PMI. W piątek poznamy kluczowe odczyty obrazujące kondycję przemysłu i usług w największych gospodarkach (m.in. Francja, Niemcy, strefa euro, UK, USA). Wskaźniki te (gdzie granica 50 pkt oddziela rozwój od recesji w sektorze) dadzą pierwszy obraz sytuacji gospodarczej w lipcu.