Informe Matutino de Mercado – 14-08-2026

¡Buenos días! Llegamos al final de la semana con un claro soplo de optimismo en los mercados. Unos datos de inflación más débiles en Estados Unidos han reforzado la convicción de los inversores de que la Reserva Federal (Fed) frenará nuevas subidas de los tipos de interés. Esta perspectiva se ha convertido en el combustible perfecto para el regreso del mercado alcista tecnológico, impulsando los índices estadounidenses a máximos históricos. Por otro lado, no remite la fiebre en los mercados de materias primas: los metales preciosos suben con fuerza y el petróleo sigue descontando los riesgos geopolíticos en Oriente Medio. Hoy, la atención del mercado se traslada a datos macroeconómicos clave de Estados Unidos, que mostrarán el estado de salud de su consumidor.

Entorno Geopolítico

La situación en torno al Estrecho de Ormuz —uno de los puntos de paso más importantes para el transporte marítimo mundial de petróleo— sigue siendo sumamente tensa. Las autoridades de los Emiratos Árabes Unidos y la compañía ADNOC (Abu Dhabi National Oil Company) han confirmado que uno de sus petroleros fue alcanzado por un proyectil durante su tránsito por el estrecho. Aunque no se registraron víctimas mortales, los EAU han responsabilizado directamente a Irán por el ataque.

Para los mercados, esto supone mantener la denominada «prima geopolítica» en los precios de la energía. Como señalan los analistas, los crecientes precios del crudo Brent (que en los últimos días oscilan en torno a los 87–88 USD por barril tras las fuertes subidas de principios de semana) reflejan, sobre todo, el sentimiento del mercado y el temor ante el futuro. El transporte físico a través del estrecho no ha quedado completamente bloqueado, pero la falta de avances tangibles en las conversaciones diplomáticas y el riesgo de un repentino shock de oferta impiden de forma efectiva que las cotizaciones del oro negro regresen a los niveles previos al estallido del conflicto. (Fuentes: WAM; Al Jazeera; Reuters; Moneycontrol).

Lo Más Destacado de Hoy

• La inteligencia artificial y los chips vuelven a impulsar a las bolsas mundiales. El índice estadounidense S&P 500 cerró las últimas sesiones en niveles récord, y el principal motor de este repunte fueron, una vez más, las empresas tecnológicas y aquellas vinculadas a la infraestructura de inteligencia artificial (IA). El optimismo de Wall Street se trasladó rápidamente a Asia: índices como el Nikkei japonés o el KOSPI surcoreano registraron algunas de sus mayores subidas semanales en meses. Los inversores regresan en masa al sector de los fabricantes de memorias y semiconductores, considerándolo el pilar de la revolución de la IA en curso. (Fuentes: Reuters; TS2.Tech; EvansMay; Investing.com).
• El oro brilla cada vez más ante la desaceleración de la inflación en EE. UU. El informe del IPC (índice de precios al consumo) de julio en EE. UU., publicado esta semana, mostró un aumento de los precios del 3,4% interanual, con una inflación subyacente en el 2,5%. Junto con los datos laborales más débiles publicados con anterioridad, esto redujo notablemente la probabilidad asignada por el mercado a una subida de tipos por parte de la Fed en septiembre. Esta perspectiva debilita al dólar y a los rendimientos de los bonos, creando un entorno ideal para los metales preciosos. En consecuencia, el oro al contado registró su mayor repunte semanal desde enero, cotizando en la zona de los 4.330–4.370 USD por onza. La plata también se encareció con fuerza, aproximándose a los 64 USD por onza. (Fuentes: PipTheory; Fidelity/Reuters; IndexBox; Trading Economics).
• El Banco de Japón (BoJ), bajo la presión de un yen débil, se prepara para actuar. Del resumen publicado de la reunión de julio del BoJ se desprende que parte de los miembros del consejo es partidaria de un ritmo más rápido de subidas de tipos, más allá del marco previo. La situación se complica por la cotización del yen, que a pesar de las recientes intervenciones cambiarias se ha debilitado de nuevo hasta niveles cercanos a 158–159 frente al dólar (USD/JPY). Una divisa débil perjudica a los consumidores japoneses a través de mayores costes de importación, lo que obliga al banco central a adoptar una postura más restrictiva (hawkish). Los mercados de derivados descuentan actualmente una probabilidad de aproximadamente dos tercios de que se produzca una subida de tipos en septiembre. (Fuentes: Reuters; Nippon.com; FXBankForecast).
• Día de prueba para el consumidor estadounidense. Tras los datos de inflación, los mercados centran hoy su atención en la salud de los hogares estadounidenses. En la agenda destacan las ventas minoristas de julio, para las que el consenso de los economistas prevé un crecimiento moderado de en torno al 0,2–0,3% mensual. Además, se publicará la lectura preliminar del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, que incluye los datos de expectativas de inflación de los ciudadanos, muy seguidos por la Fed. Unos datos sólidos calmarán los temores de recesión, mientras que unos resultados débiles podrían despertar inquietud sobre el estado de la mayor economía del mundo. (Fuentes: Livemint; Morningstar; ThinkSabio; Markets Today).

En el Trasfondo de los Mercados

• El coste del servicio de la deuda estadounidense aumenta a un ritmo vertiginoso. Según datos de la CBO (Oficina de Presupuesto del Congreso), el gasto en intereses de la deuda federal estadounidense alcanzó cerca de 963.000 millones de USD en los primeros 10 meses del actual ejercicio fiscal, lo que representa un fuerte aumento de aproximadamente el 14% interanual. Entretanto, el Departamento del Tesoro de EE. UU. subasta esta semana bonos a 30 años por un valor cercano a los 25.000 millones de USD, con rendimientos en el mercado secundario que oscilan cerca del 5,2%, aproximándose a sus niveles más altos en más de dos décadas. (Fuentes: Congressional Budget Office; Fortune; Newsquawk).
• La eurozona continúa lidiando con la presión sobre los precios. La inflación IPCA (índice de precios de consumo armonizado) de julio en la eurozona se situó en torno al 2,9% interanual, impulsada principalmente por los mayores precios de la energía. Las encuestas entre economistas sugieren que, en respuesta a estas lecturas, el Banco Central Europeo (BCE) optará por una subida adicional de tipos de 25 puntos básicos en septiembre, y los mercados descuentan que el coste del dinero se mantendrá en niveles elevados al menos hasta mediados de 2027. (Fuentes: Nomura Connects; BBVA Research; Morningstar).
• Optimismo moderado en torno al crecimiento británico. Antes de la inminente publicación de los datos oficiales por parte de la Oficina Nacional de Estadística británica (ONS), el consenso de los economistas preveía que la economía del Reino Unido creció cerca de un 0,4% intertrimestral en el segundo trimestre, tras avanzar un 0,6% en el primero. Estas previsiones ponen de relieve la relativa resiliencia de la economía británica en comparación con otros países del G7, aunque todavía habrá que esperar a los datos concretos sobre inversión empresarial. (Fuentes: Independent; Yahoo Finance; Nomura Connects).

Citas a Seguir

Hoy la atención se centra en el consumidor estadounidense y el crecimiento económico en Europa. Destacamos también las publicaciones clave procedentes de Asia a comienzos de la próxima semana:

• 14-08 (Hoy) 11:00 – Eurozona: Estimación preliminar del PIB del 2T. Indicador clave del ritmo de crecimiento económico, con un impacto significativo en las futuras decisiones del BCE.
• 14-08 (Hoy) 14:30 – EE. UU.: Ventas minoristas de julio. Como se ha señalado, es la métrica más relevante del día sobre el estado del consumidor estadounidense.
• 14-08 (Hoy) 16:00 – EE. UU.: Índice preliminar de confianza de la Universidad de Michigan. Encuesta sobre la confianza del consumidor que incluye las vigiladas expectativas de inflación.
• 17-08 (Lunes) 01:50 – Japón: PIB preliminar del 2T. Dinámica de la recuperación económica, que podría determinar los próximos pasos del Banco de Japón (BoJ) en otoño.
• 17-08 (Lunes) 04:00 – China: Ventas minoristas y producción industrial de julio. Importante batería de datos que reflejará la fortaleza de la demanda interna en la segunda mayor economía mundial.
• 17-08 (Lunes) 14:30 – Canadá: Inflación al consumo (IPC). Informe que moldeará las expectativas en torno a las próximas decisiones del Banco de Canadá.
• 18-08 (Martes) 08:00 – Reino Unido: Informe del mercado laboral. Cifras de desempleo y dinámica salarial, fundamentales para la evaluación de las presiones inflacionistas por parte del Banco de Inglaterra.