Informe Matutino del Mercado – 13/08/2026

¡Buenos días! Tras la tensa espera de ayer por los datos clave de EE. UU., los mercados finalmente obtuvieron una respuesta. La inflación del consumidor al otro lado del Atlántico continúa enfriándose lentamente, lo que influye directamente en las expectativas ante las decisiones de otoño de la Reserva Federal (Fed). Al mismo tiempo, observamos una nueva reactivación en el sector de la inteligencia artificial (IA), impulsada por sólidos resultados de las empresas de infraestructura. Sin embargo, en segundo plano persiste la tensión geopolítica, que está llevando los precios del oro a máximos históricos.

Entorno Geopolítico

La situación en torno al Estrecho de Ormuz sigue siendo un generador clave de volatilidad en los mercados de materias primas. Las prolongadas interrupciones en el transporte marítimo y la prima de riesgo geopolítico mantienen los precios del petróleo Brent en niveles elevados, oscilando cerca de los 89 USD por barril.

Sin embargo, cabe señalar una interesante brecha en el mercado petrolero. Por un lado, el temor a los problemas de oferta eleva los precios, mientras que, por otro, las principales agencias están revisando a la baja sus previsiones de demanda de materia prima. El último informe de la OPEP reduce la previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2026 a unos 580.000 barriles diarios. Por su parte, estudios independientes de las previsiones de la AIE (Agencia Internacional de la Energía) indican que la demanda global podría contraerse este año en unos 1,0 millones de barriles diarios, como resultado de los altos precios de los combustibles que afectan a los consumidores. (Fuentes: AKM; Inkl; EnergyNewsBeat; MacroAgentDesk; Reuters).

Lo más destacado de hoy

• La inflación en EE. UU. se desacelera según lo previsto, respaldando la cautela de la Fed. Los datos de ayer de julio de 2026 mostraron que el índice general del IPC (índice de precios al consumo) subió un 0,1% mensual y un 3,4% interanual (frente al 3,5% de junio), cumpliendo exactamente con el consenso del mercado. Aún más importantes son los datos de la inflación subyacente (IPC subyacente, excluyendo los precios volátiles de alimentos y energía), que cayó a cerca del 2,5% a/a, su nivel más bajo desde 2021. Para los mercados, esto significa que tras una serie de datos más débiles del mercado laboral y la lectura actual del IPC, los inversores estiman en más del 50% la probabilidad de que los tipos de interés se mantengan sin cambios en septiembre en lugar de subir. (Fuentes: PipTheory; CryptoSlate; MEXC Crypto Pulse; TradingKey; Newsquawk).
• El conjunto de datos de hoy en EE. UU. completará el panorama. Hoy esperamos la publicación de la inflación de productores PPI (índice de precios de bienes a la salida de fábrica, a menudo un indicador adelantado del IPC) de julio, junto con los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo (jobless claims). Combinado con la subasta programada para hoy de bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años, será un paquete de información crítico para la valoración de la trayectoria de tipos de la Fed y la curva de rendimientos. (Fuentes: Trading Economics; FirstPrint; Substack; MarketsDay; Newsquawk).
• La infraestructura de IA vuelve a impulsar a los toros tecnológicos. Ayer mencionamos las altas expectativas puestas en Super Micro Computer. La empresa respaldó el optimismo al ofrecer una previsión de ingresos para el próximo trimestre de una impresionante cifra de entre 14,5 y 15,5 mil millones de USD, significativamente por encima del consenso de los analistas. Además, CoreWeave (proveedor de servicios en la nube especializado en IA) informó de una gigantesca cartera de pedidos (backlog) de 104 mil millones de USD, lo que provocó una subida de dos dígitos en sus acciones. Esto confirma al mercado que la ola de inversiones en equipos de servidores y chips sigue con pleno vigor, impulsando una demanda más amplia de acciones en todo el sector. (Fuentes: Stock Market Watch; Business Insider).
• El oro brilla con fuerza, testeando los 4.400 USD por onza. Datos más débiles del mercado laboral en EE. UU., menores expectativas de subidas de tipos por parte de la Fed (lo que reduce los rendimientos de los bonos estadounidenses) y las tensiones en el Estrecho de Ormuz crearon un entorno ideal para los metales preciosos. A principios de agosto, el oro se movió cerca de niveles récord, superando temporalmente la barrera de los 4.400 USD. Además, la demanda física sigue siendo muy fuerte: el Banco Popular de China (PBoC) aumentó sus reservas en julio en unas 20 toneladas, continuando así una racha de compras que dura ya más de 20 meses. (Fuentes: Yahoo Finance; TradingKey; Bitrue; MiningWeekly; Caixin Global; China Daily; InvestorsKing).
• Enorme superávit comercial y boom exportador en China. Ante la debilidad de la demanda interna (como reflejó ayer la floja inflación del IPC en China), el Gigante Asiático enciende su motor exportador. En julio, las exportaciones aumentaron aproximadamente un 23,9% a/a (en dólares) y las importaciones un 27,5% a/a (ligeramente por debajo de las expectativas). Esto se tradujo en un enorme superávit comercial de 112,5 mil millones de USD. Estos datos muestran que las fábricas chinas están trabajando a pleno rendimiento gracias a la fuerte demanda externa, entre otras cosas, de tecnología. (Fuentes: Reuters; CNBC; Trading Economics; Polymerupdate; IndexBox).

En el Trasfondo de los Mercados

• Gran recompra de acciones y optimismo en torno a Vestas. En el sector de la energía verde, Vestas Wind Systems dio una gran sorpresa. En su informe del segundo trimestre, la empresa elevó su previsión de margen EBIT para todo el año al 7-9% desde el 6-8% anterior, registrando un aumento significativo de la rentabilidad en comparación con el año pasado. Además, se anunció un programa de recompra de acciones (buyback) por un valor aproximado de 400 millones de euros, lo que disparó el precio de sus acciones alrededor de un 20%, el mayor salto diario de la compañía en varios años. (Fuentes: Financial Post; Renewable Energy News; comunicado de Vestas).
• Debilitamiento del consumidor en Japón antes de importantes comunicados del BoJ. Los datos oficiales mostraron que el gasto de los hogares japoneses cayó aproximadamente un 3,3% a/a en junio, profundizando la racha de caídas de los últimos meses. La debilidad del consumidor representa un duro hueso de roer para el Banco de Japón (BoJ), que intenta normalizar la política monetaria. La atención del mercado sobre el yen (actualmente cerca del nivel de 159 por dólar) y los tipos japoneses sigue siendo elevada, especialmente a la espera de la publicación del "Summary of Opinions" de la última reunión del BoJ. (Fuentes: Xinhua; Japan Times; Investing.com; Newsquawk).
• Los índices asiáticos toman un respiro tras la corrección. Tras las fuertes caídas anteriores provocadas por la preocupación sobre la economía estadounidense, los mercados de Asia (incluidos el KOSPI surcoreano o el Nikkei japonés) registraron rebotes de varios puntos porcentuales en la primera mitad de agosto. Las ganancias estuvieron impulsadas principalmente por empresas de semiconductores (como Samsung o SK Hynix), y la alta volatilidad hizo que en la bolsa coreana se activaran periódicamente mecanismos de interrupción para limitar las operaciones programadas. (Fuentes: TradingKey; Yonhap; Vietnam.vn; Modern Diplomacy).
• Adyen con sólidas perspectivas de crecimiento. El gigante europeo de pagos digitales informó en sus resúmenes preliminares del primer semestre de 2026 que tiene como objetivo mantener un fuerte crecimiento de los ingresos netos superior al 20% a tipos de cambio constantes. Los resultados indican un crecimiento de doble dígito en ingresos y volúmenes de pago, tranquilizando en gran medida a los inversores. (Fuentes: Investing.com; Finimize; TradersUnion).

Claves a Seguir

Hoy y en los próximos días, la atención del mercado se desplazará de la inflación a los datos duros de las economías:

• 13/08 (Hoy) 08:00 – Reino Unido: PIB preliminar del II trimestre. Lectura que afectará a la cotización de la libra y a la política del Banco de Inglaterra.
• 13/08 (Hoy) 14:30 – EE. UU.: Inflación PPI y solicitudes de subsidio por desempleo. Como mencionamos anteriormente, es el punto más importante de la sesión de hoy.
• 14/08 (Viernes) 11:00 – Zona Euro: PIB (segunda estimación del II trimestre). Verificación del ritmo de recuperación en el Viejo Continente; clave para los próximos pasos del BCE.
• 14/08 (Viernes) 14:30 – EE. UU.: Ventas minoristas. Indicador directo de la salud del consumidor estadounidense. Datos sólidos debilitarán los temores de recesión; datos débiles podrían reavivarlos.
• 14/08 (Viernes) 16:00 – EE. UU.: Informe preliminar de la Universidad de Míchigan. Importante encuesta sobre el sentimiento del consumidor y sus expectativas de inflación futura.
• 17/08 (Lunes) – Noche y mañana (Asia): Conoceremos, entre otros, el PIB preliminar de Japón para el II trimestre (impacto en el yen) y los datos mensuales de producción industrial y ventas minoristas en China (claves para evaluar la salud de su economía y la demanda global de materias primas).