Brief Matutino del Mercado – 2026-08-12

¡Buenos días! Tras un periodo de clara cautela, los mercados financieros han llegado finalmente al punto clave de esta semana. Hoy, la atención de todos los inversores se centra en los datos de inflación de EE. UU., que podrían ser determinantes para los movimientos de septiembre de la Reserva Federal (Fed). Al mismo tiempo, el riesgo geopolítico sigue acechando en el horizonte: la tensa situación en Oriente Medio continúa impulsando los precios del petróleo, lo que nos recuerda que la lucha global contra la presión de los precios aún cuenta con muchas variables.

Entorno Geopolítico

La situación en torno al estrecho de Ormuz sigue siendo el principal factor de riesgo para los mercados de materias primas. El tráfico de buques mercantes en esta ruta estratégica ha caído drásticamente y representa en la actualidad solo una fracción de la norma anterior al conflicto (algunos datos señalan apenas 33 tránsitos en cuatro días). Los representantes de Irán señalan que el estrecho solo se abrirá por completo cuando Washington cumpla con sus condiciones, que incluyen, entre otras, el levantamiento del bloqueo naval, el alivio de las sanciones y el pago de compensaciones.

Los mercados son extremadamente sensibles a estas noticias. La renovación de los temores sobre una parálisis prolongada de la ruta provocó un repentino repunte en los precios del petróleo crudo: en las últimas sesiones, el barril de Brent subió a la zona de los 87–88 USD. El encarecimiento del petróleo se traslada automáticamente a los mercados financieros: despierta temores a un nuevo repunte de la inflación, ejerce presión bajista sobre los índices bursátiles, eleva los rendimientos de los bonos y fortalece al dólar estadounidense. (Fuentes: Reuters; CNBC; PortWatch; gCaptain; Babypips).

Lo Más Importante de Hoy

• Hoy conoceremos los datos macroeconómicos más importantes de la semana: la inflación IPC de EE. UU. A las 14:30 (CET), se publicará el informe correspondiente a julio. El consenso del mercado asume que el índice general de inflación (IPC) subirá un 0,1% en términos mensuales (lo que supondría un 3,4% interanual), mientras que la inflación subyacente (excluyendo los precios volátiles de los alimentos y la energía) aumentará un 0,2% m/m (2,5% i/a). Estas cifras serán clave para evaluar si la Reserva Federal se decidirá por recortar o mantener los tipos de interés en su reunión de septiembre. (Fuentes: FinancialJuice; PipTheory; IndexBox; Trading Economics; MarketsToday).
• Intel amplía significativamente su oferta pública a 20.000 millones de dólares. El gigante tecnológico anunció un incremento en el valor de la emisión planificada de acciones ordinarias desde los 15.000 millones de USD previstos inicialmente. La compañía venderá más de 210,5 millones de acciones a un precio de 95 USD por título, lo que se espera que genere unos ingresos netos estimados en aproximadamente 19.700 millones de USD (antes del posible ejercicio por parte de los colocadores de la opción de 30 días para comprar 31,58 millones de acciones adicionales). El cierre de la transacción está programado para hoy, 12 de agosto. El mercado sigue de cerca este movimiento, evaluando las necesidades de capital de la empresa en el contexto de sus ambiciosos planes de reestructuración. (Fuentes: Intel; Investing.com; Reuters; PacketNebula; Fidelity).

De Fondo en los Mercados

• Enfriamiento en el mercado inmobiliario estadounidense. Las ventas de viviendas de segunda mano en EE. UU. cayeron en julio un 1,7% m/m hasta un nivel anualizado de 4,06 millones de unidades, lo que representa un resultado ligeramente por encima de lo esperado. Al mismo tiempo, el precio medio de la vivienda subió cerca de un 2% i/a, alcanzando los 434.100 USD. La situación de los compradores no mejora por los tipos de interés: el tipo de interés medio de la hipoteca fija a 30 años alcanzó el 6,69% en agosto, el nivel más alto en lo que va de año. (Fuentes: Associated Press; Haver Analytics; Freddie Mac).
• Aumentan las probabilidades de una subida de tipos en Japón y el yen se prepara para atacar los 160. El par USD/JPY (dólar a yen) volvió a acercarse al nivel psicológico de 160, cotizando en torno a 159. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses (JGB) a 10 años subieron hasta las cercanías del 2,7–2,8%. El mercado otorga ahora una probabilidad significativamente mayor (del orden del 50–60%) a una subida de tipos por parte del Banco de Japón (BoJ) en la reunión de septiembre, lo que refleja la lenta salida del país de la política de tipos ultrabajos. (Fuentes: CNBC; TradingEconomics; Morningstar DBRS; Straits Times).
• La inflación china toca mínimos de seis meses. El índice de precios al consumo (IPC) de China se desaceleró en julio a solo un 0,5% i/a (desde el 1,0% de junio), un resultado por debajo de las previsiones (0,8%) y el más bajo desde enero. En términos mensuales, los precios cayeron un 0,1%. Esta desaceleración responde principalmente al abaratamiento de los alimentos (caída del 1,5% i/a) y a una débil inflación subyacente (0,9% i/a), lo que vuelve a plantear dudas sobre la salud de la demanda interna china. (Fuentes: National Bureau of Statistics of China; Reuters; TradingEconomics).
• La inflación alemana impulsada por la energía. Según los datos definitivos, la inflación anual del IPC de Alemania en julio se confirmó en el 2,8% i/a (frente al 2,3% de junio), con un incremento mensual del 0,8%. El principal motor de este repunte fueron los mayores precios de la energía, lo que se encuadra en una tendencia global más amplia de encarecimiento de las materias primas. (Fuentes: CMC Markets; Newsquawk; Trading Economics).
• Altas expectativas en torno a Super Micro Computer (SMCI). Antes de la publicación de sus resultados financieros, las acciones de la compañía subían varios puntos porcentuales, impulsadas por la revisión al alza de las previsiones preliminares de la directiva sobre el margen bruto, hasta el rango del 15–17%. El mercado prevé que los ingresos del trimestre anterior alcancen unos 11.500–11.600 millones de USD, y la atención de los inversores se centrará en la confirmación de una cartera de pedidos récord. (Fuentes: Yahoo Finance; Investing.com; MarketBeat).

Claves a Seguir

Hoy y durante los próximos días, el calendario macroeconómico estará repleto de publicaciones clave:

• 12/08 (Hoy) 14:30 – EE. UU.: Inflación IPC de julio. Un dato absolutamente clave para la Reserva Federal de cara a la configuración de los futuros tipos de interés y la valoración del dólar.
• Esta semana – Bancos centrales globales: El calendario prevé la publicación del "Summary of Opinions" (Resumen de opiniones) de la reunión de julio del Banco de Japón (BoJ), así como la decisión sobre los tipos de interés del Norges Bank noruego (programada para el jueves), lo que podría afectar a la cotización de la corona noruega (NOK) y a los mercados de deuda locales.
• 13/08 (Jueves) 08:00 – Reino Unido: PIB preliminar del 2.º trimestre. Indicará el ritmo de crecimiento de la economía británica e influirá en las expectativas sobre la futura política del Banco de Inglaterra.
• 13/08 (Jueves) 14:30 – EE. UU.: Inflación IPP y solicitudes de subsidio por desempleo. Indicador de la presión inflacionaria a nivel mayorista, que anticipa las tendencias de los precios de consumo, junto con la radiografía actual del mercado laboral estadounidense.
• 14/08 (Viernes) 11:00 – Zona Euro: PIB (segunda estimación del 2.º trimestre). Permitirá una evaluación más precisa de la dinámica del crecimiento económico en Europa.
• 14/08 (Viernes) 14:30 – EE. UU.: Ventas minoristas de julio. Un importante indicador de la demanda de los consumidores, principal motor de la economía estadounidense.
• 14/08 (Viernes) 16:00 – EE. UU.: Informe preliminar de la Universidad de Míchigan. Indicador del sentimiento consumidor y de las expectativas de inflación, seguido muy de cerca por la Fed.