Brief de Marché Matinal – 2026-08-13

Bonjour ! Après l'attente tendue d'hier concernant les données clés en provenance des États-Unis, les marchés ont enfin obtenu une réponse. L'inflation des prix à la consommation Outre-Atlantique poursuit son ralentissement progressif, ce qui influe directement sur les attentes concernant les décisions de l'automne de la Réserve fédérale (Fed). Dans le même temps, nous assistons à un regain d'activité dans le secteur de l'intelligence artificielle (IA), porté par de très solides résultats de la part des entreprises d'infrastructures. En toile de fond, toutefois, les tensions géopolitiques persistent et propulsent les cours de l'or vers des sommets historiques.

Environnement Géopolitique

La situation autour du détroit d'Ormuz reste une source majeure de volatilité sur les marchés des matières premières. Les perturbations prolongées du transport maritime et la prime de risque géopolitique maintiennent les prix du pétrole Brent à des niveaux élevés, oscillant près de 89 USD le baril.

Il convient toutefois de noter une divergence intéressante sur le marché pétrolier. D'un côté, les craintes concernant l'offre font grimper les prix, tandis que de l'autre, les principales agences revoient à la baisse leurs prévisions de demande en brut. Le dernier rapport de l'OPEP réduit sa prévision de croissance de la demande mondiale de pétrole pour 2026 à environ 580 000 barils par jour. Par ailleurs, des analyses indépendantes basées sur les prévisions de l'AIE (Agence internationale de l'énergie) indiquent que la demande globale pourrait se contracter d'environ 1 million de barils par jour cette année, sous l'effet des prix élevés des carburants qui pèsent sur les consommateurs. (Sources : AKM ; Inkl ; EnergyNewsBeat ; MacroAgentDesk ; Reuters).

À Retenir Aujourd'hui

• L'inflation aux États-Unis ralentit comme prévu, soutenant la prudence de la Fed. Les données d'hier pour le mois de juillet 2026 ont montré que l'indice principal des prix à la consommation (IPC / CPI) a augmenté de 0,1 % sur un mois et de 3,4 % sur un an (en baisse par rapport aux 3,5 % de juin), correspondant exactement au consensus du marché. Plus important encore, l'inflation sous-jacente (core CPI, hors prix volatils de l'alimentation et de l'énergie) est tombée à environ 2,5 % en rythme annuel – son plus bas niveau depuis 2021. Pour les marchés, cela signifie qu'après une série de données plus faibles sur le marché du travail et ce chiffre du CPI, les investisseurs attribuent une probabilité de plus de 50 % à un maintien des taux d'intérêt inchangés en septembre, plutôt qu'à une hausse. (Sources : PipTheory ; CryptoSlate ; MEXC Crypto Pulse ; TradingKey ; Newsquawk).
• L'ensemble des données américaines du jour viendra compléter le tableau. Nous attendons aujourd'hui la publication de l'inflation à la production (IPP / PPI, indice des prix à la sortie des usines, souvent précurseur de l'IPC) pour le mois de juillet, ainsi que les chiffres hebdomadaires des nouvelles inscriptions au chômage (jobless claims). Conjugués à l'adjudication d'obligations du Trésor américain à 30 ans prévue aujourd'hui, ces éléments constitueront un ensemble d'informations crucial pour l'évaluation de la trajectoire des taux de la Fed et de la courbe des taux. (Sources : Trading Economics ; FirstPrint ; Substack ; MarketsDay ; Newsquawk).
• L'infrastructure IA stimule à nouveau les haussiers du secteur technologique. Hier, nous évoquions les attentes élevées entourant Super Micro Computer. L'entreprise a concrétisé cet optimisme en publiant une prévision de chiffre d'affaires pour le trimestre à venir atteignant un niveau impressionnant de 14,5 à 15,5 milliards de dollars, soit nettement au-dessus du consensus des analystes. De plus, CoreWeave (un fournisseur de cloud spécialisé dans l'IA) a fait part d'un carnet de commandes (backlog) gigantesque de 104 milliards de dollars, déclenchant une hausse à deux chiffres du cours de son action. Cela confirme au marché que la vague d'investissements dans le matériel informatique et les puces se poursuit de plus belle, ce qui soutient la demande globale pour les actions de l'ensemble du secteur. (Sources : Stock Market Watch ; Business Insider).
• L'or brille de mille feux et teste les 4 400 USD l'once. Des données plus faibles sur le marché du travail américain, des attentes moindres quant aux hausses de taux de la Fed (ce qui réduit les rendements obligataires américains) et les tensions dans le détroit d'Ormuz ont créé un environnement idéal pour les métaux précieux. Début août, l'or évoluait à des niveaux records, franchissant temporairement la barre des 4 400 USD. De plus, la demande physique reste très forte : la Banque populaire de Chine (PBoC) a augmenté ses réserves d'environ 20 tonnes en juillet, poursuivant ainsi une série d'achats qui dure depuis plus de 20 mois. (Sources : Yahoo Finance ; TradingKey ; Bitrue ; MiningWeekly ; Caixin Global ; China Daily ; InvestorsKing).
• Excédent commercial massif et boom des exportations en Chine. Face à la faiblesse de la demande intérieure (illustrée hier par une inflation CPI atone en Chine), l'Empire du Milieu fait tourner son moteur d'exportation à plein régime. En juillet, les exportations ont augmenté d'environ 23,9 % sur un an (en dollars), et les importations d'environ 27,5 % sur un an (légèrement en dessous des attentes). Cela s'est traduit par un excédent commercial massif de 112,5 milliards de dollars. Ces données montrent que les usines chinoises tournent à plein régime grâce à une forte demande extérieure, notamment dans le domaine technologique. (Sources : Reuters ; CNBC ; Trading Economics ; Polymerupdate ; IndexBox).

En Toile de Fond des Marchés

• Rachat d'actions massif et optimisme autour de Vestas. Dans le secteur des énergies vertes, Vestas Wind Systems a créé la surprise. Dans son rapport pour le deuxième trimestre, la société a relevé sa prévision de marge EBIT annuelle à 7–9 %, contre 6–8 % auparavant, enregistrant une hausse significative de sa rentabilité par rapport à l'année dernière. En outre, un programme de rachat d'actions (buyback) d'une valeur d'environ 400 millions d'euros a été annoncé, faisant bondir le cours de l'action de près de 20 % – sa plus forte hausse sur une journée depuis plusieurs années. (Sources : Financial Post ; Renewable Energy News ; communiqué de Vestas).
• Essoufflement de la consommation au Japon avant des annonces majeures de la BoJ. Les données officielles montrent que les dépenses des ménages japonais ont chuté d'environ 3,3 % sur un an en juin, aggravant la série de baisses des derniers mois. La faiblesse du consommateur est un casse-tête pour la Banque du Japon (BoJ), qui tente de normaliser sa politique monétaire. L'attention du marché portée au yen (actuellement autour de 159 pour un dollar) et aux taux japonais reste soutenue, en particulier dans l'attente de la publication du résumé des opinions ("Summary of Opinions") de la dernière réunion de la BoJ. (Sources : Xinhua ; Japan Times ; Investing.com ; Newsquawk).
• Les indices asiatiques reprennent leur souffle après la correction. Après les nettes baisses précédentes provoquées par les craintes concernant l'économie américaine, les marchés asiatiques (notamment le KOSPI sud-coréen ou le Nikkei japonais) ont enregistré des rebonds de plusieurs pourcents au cours de la première moitié du mois d'août. Les hausses ont été principalement tirées par les valeurs des semi-conducteurs (telles que Samsung ou SK Hynix), et la forte volatilité a parfois déclenché sur la bourse coréenne des mécanismes de coupe-circuit pour limiter les transactions programmées. (Sources : TradingKey ; Yonhap ; Vietnam.vn ; Modern Diplomacy).
• Solides perspectives de croissance pour Adyen. Le géant européen des paiements numériques a indiqué dans le cadre de ses résultats préliminaires pour le premier semestre 2026 qu'il visait le maintien d'une croissance élevée de plus de 20 % de son chiffre d'affaires net à taux de change constants. Les résultats font état d'une hausse à deux chiffres des revenus et des volumes de traitement des paiements, ce qui rassure largement les investisseurs. (Sources : Investing.com ; Finimize ; TradersUnion).

À Surveiller

Aujourd'hui et au cours des prochains jours, l'attention du marché se déplacera de l'inflation vers les données économiques concrètes :

• 13/08 (Aujourd'hui) 08h00 – Royaume-Uni : PIB préliminaire du 2e trimestre. Une publication qui influencera les cours de la livre sterling et la politique de la Banque d'Angleterre.
• 13/08 (Aujourd'hui) 14h30 – États-Unis : Inflation IPP (PPI) et inscriptions au chômage. Comme mentionné ci-dessus, c'est le point d'orgue de la séance d'aujourd'hui.
• 14/08 (Vendredi) 11h00 – Zone Euro : PIB (deuxième estimation pour le 2e trimestre). Une vérification du rythme de la reprise sur le Vieux Continent, cruciale pour les prochaines décisions de la BCE.
• 14/08 (Vendredi) 14h30 – États-Unis : Ventes au détail. Indicateur direct de la santé du consommateur américain. Des données solides atténueront les craintes de récession ; des données faibles pourraient les raviver.
• 14/08 (Vendredi) 16h00 – États-Unis : Rapport préliminaire de l'Université du Michigan. Enquête importante sur le moral des consommateurs et leurs anticipations d'inflation.
• 17/08 (Lundi) – Nuit et matinée (Asie) : Nous prendrons connaissance, entre autres, du PIB préliminaire du Japon pour le 2e trimestre (impact sur le yen) ainsi que des données mensuelles sur la production industrielle et les ventes au détail en Chine (essentielles pour évaluer la santé de l'économie locale et la demande globale en matières premières).