Brief Marché du Matin – 2026-08-12

Bonjour ! Après une période d'attente marquée, les marchés financiers sont enfin arrivés au point culminant de cette semaine. Aujourd'hui, l'attention de tous les investisseurs se concentre sur les données d'inflation américaines, qui pourraient déterminer les décisions de la Réserve fédérale (Fed) en septembre. Parallèlement, le risque géopolitique se profile toujours à l'horizon : la situation tendue au Moyen-Orient ne cesse de faire grimper les prix du pétrole, nous rappelant que la lutte mondiale contre la pression sur les prix comporte encore de nombreuses variables.

Contexte Géopolitique

La situation autour du détroit d'Hormuz reste le principal facteur de risque pour les marchés des matières premières. Le trafic des navires commerciaux sur cette voie stratégique a considérablement chuté et ne représente plus qu'une fraction de la norme d'avant-guerre (certaines données font état de seulement 33 transits en quatre jours). Les représentants iraniens indiquent que le détroit ne sera pleinement rouvert que lorsque Washington aura rempli leurs conditions, comprenant notamment la levée du blocus maritime, l'allègement des sanctions et le versement de compensations.

Les marchés sont extrêmement sensibles à ces annonces. La résurgence des craintes d'une paralysie prolongée de cette voie maritime a provoqué une forte hausse des prix du pétrole brut – au cours des dernières séances, le baril de Brent a grimpé autour de 87–88 USD. La hausse du pétrole se répercute automatiquement sur les marchés financiers : elle ravive les craintes d'un rebond de l'inflation, exerce une pression à la baisse sur les indices boursiers, fait monter les rendements obligataires et renforce le dollar américain. (Sources : Reuters ; CNBC ; PortWatch ; gCaptain ; Babypips).

À Retenir Aujourd'hui

• Aujourd'hui, nous prendrons connaissance des données macroéconomiques les plus importantes de la semaine – l'inflation CPI aux États-Unis. Le rapport pour le mois de juillet sera publié à 14h30 (heure d'Europe centrale). Le consensus du marché prévoit que l'indice principal des prix à la consommation (CPI) augmentera de 0,1 % sur un mois (ce qui porterait l'inflation à 3,4 % sur un an), tandis que l'inflation sous-jacente (hors prix volatils de l'alimentation et de l'énergie) progressera de 0,2 % sur un mois (2,5 % sur un an). Ce sont ces chiffres qui seront décisifs pour évaluer si la Réserve fédérale optera pour une baisse ou un maintien des taux d'intérêt lors de sa réunion de septembre. (Sources : FinancialJuice ; PipTheory ; IndexBox ; Trading Economics ; MarketsToday).
• Intel augmente significativement son offre publique à 20 milliards de dollars. Le géant technologique a annoncé l'augmentation de la valeur de son émission d'actions ordinaires prévue, initialement fixée à 15 milliards de dollars. La société vendra plus de 210,5 millions d'actions au prix de 95 USD par action, ce qui devrait générer un produit net estimé à environ 19,7 milliards USD (avant l'exercice éventuel par les garants d'une option de surallocation de 30 jours pour l'achat de 31,58 millions d'actions supplémentaires). La clôture de la transaction est prévue aujourd'hui, le 12 août. Le marché suit attentivement cette opération, évaluant le besoin en capital de l'entreprise dans le cadre de ses ambitieux plans de restructuration. (Sources : Intel ; Investing.com ; Reuters ; PacketNebula ; Fidelity).

En Toile de Fond

• Refroidissement sur le marché immobilier américain. Les ventes de logements anciens aux États-Unis ont chuté de 1,7 % sur un mois en juillet pour atteindre un rythme annuel de 4,06 millions d'unités, un résultat légèrement supérieur aux attentes. Dans le même temps, le prix médian des logements a augmenté d'environ 2 % sur un an, atteignant 434 100 USD. La situation des acheteurs ne s'améliore pas avec les taux d'intérêt : le taux moyen d'un prêt hypothécaire fixe à 30 ans a atteint 6,69 % en août, soit le niveau le plus élevé de l'année. (Sources : Associated Press ; Haver Analytics ; Freddie Mac).
• Les chances d'une hausse des taux au Japon augmentent, tandis que le yen se prépare à attaquer le seuil des 160. La paire USD/JPY (dollar/yen) s'est de nouveau rapprochée du niveau psychologique des 160, s'échangeant autour de 159. Dans le même temps, les rendements des obligations d'État japonaises (JGB) à 10 ans ont grimpé vers 2,7–2,8 %. Le marché attribue désormais une probabilité nettement plus élevée (de l'ordre de 50 à 60 %) à une hausse des taux par la Banque du Japon (BOJ) lors de sa réunion de septembre, reflétant la sortie progressive du pays de sa politique de taux ultra-bas. (Sources : CNBC ; TradingEconomics ; Morningstar DBRS ; Straits Times).
• L'inflation chinoise au plus bas depuis six mois. L'indice des prix à la consommation (CPI) en Chine a ralenti en juillet pour s’établir à seulement 0,5 % sur un an (contre 1,0 % en juin), un chiffre inférieur aux prévisions (0,8 %) et le plus bas depuis janvier. Sur un mois, les prix ont baissé de 0,1 %. Ce ralentissement est principalement tiré par la baisse des prix alimentaires (-1,5 % sur un an) et une faible inflation sous-jacente (0,9 % sur un an), soulevant à nouveau des interrogations sur la santé de la demande intérieure chinoise. (Sources : Bureau national des statistiques de Chine ; Reuters ; TradingEconomics).
• L'inflation allemande alimentée par l'énergie. Selon les données définitives, l'inflation annuelle CPI en Allemagne pour le mois de juillet a été confirmée à 2,8 % sur un an (en hausse par rapport aux 2,3 % de juin), avec une augmentation mensuelle de 0,8 %. Le principal moteur de ce bond a été la hausse des prix de l'énergie, ce qui s'inscrit dans une tendance mondiale plus large de renchérissement des matières premières. (Sources : CMC Markets ; Newsquawk ; Trading Economics).
• Attentes élevées autour de Super Micro Computer (SMCI). Avant la publication de ses résultats financiers, le titre de l'entreprise gagnait quelques pourcents, tiré par le relèvement des prévisions préliminaires de la direction concernant la marge brute dans une fourchette de 15 à 17 %. Le marché s'attend à ce que le chiffre d'affaires du dernier trimestre atteigne environ 11,5 à 11,6 milliards de dollars, l'attention des investisseurs se concentrant sur la confirmation d'un carnet de commandes record. (Sources : Yahoo Finance ; Investing.com ; MarketBeat).

À Surveiller

Aujourd'hui et dans les jours à venir, le calendrier macroéconomique est riche en publications clés :

• 12/08 (Aujourd'hui) 14:30 – États-Unis : Inflation CPI pour juillet. Publication absolument cruciale pour la Réserve fédérale dans la perspective des futures décisions sur les taux d'intérêt et de la valorisation du dollar.
• Cette semaine – Banques centrales mondiales : Le calendrier prévoit la publication du « Summary of Opinions » de la réunion de juillet de la Banque du Japon (BoJ) ainsi que la décision sur les taux d'intérêt de la banque centrale de Norvège, Norges Bank (prévue jeudi), ce qui pourrait impacter le cours de la couronne norvégienne (NOK) et les marchés obligataires locaux.
• 13/08 (Jeudi) 08:00 – Royaume-Uni : PIB préliminaire du T2. Il indiquera le rythme de croissance de l'économie britannique et influencera les attentes concernant la politique future de la Banque d'Angleterre.
• 13/08 (Jeudi) 14:30 – États-Unis : Inflation PPI et demandes d'allocations chômage. Un indicateur de la pression inflationniste au niveau grossiste, signalant à l'avance les tendances des prix à la consommation, combiné à une image réactualisée du marché du travail américain.
• 14/08 (Vendredi) 11:00 – Zone Euro : PIB (seconde estimation pour le T2). Permettra une évaluation plus précise de la dynamique de la croissance économique en Europe.
• 14/08 (Vendredi) 14:30 – États-Unis : Ventes au détail pour juillet. Un indicateur important de la demande des consommateurs, principal moteur de l'économie américaine.
• 14/08 (Vendredi) 16:00 – États-Unis : Rapport préliminaire de l'Université du Michigan. Indicateur du moral des ménages et des anticipations d'inflation, très surveillé par la Fed.