Poranny Brief Rynkowy – 2026-10-13

Wtorkowy poranek przynosi gwałtowne przetasowania na rynkach azjatyckich i powrót premii za ryzyko na rynku ropy naftowej. Choć wczoraj rynki żyły nadziejami na uspokojenie sytuacji geopolitycznej, dzisiejsze doniesienia weryfikują ten optymizm. Tymczasem inwestorzy na Wall Street przygotowują się na otwarcie sezonu wyników przez największe amerykańskie banki, co pozwoli ocenić rzeczywistą kondycję globalnego konsumenta i biznesu.

Otoczenie Geopolityczne

Wczoraj informowaliśmy o ogłoszonym przez Donalda Trumpa „rozejmie energetycznym” między Rosją a Ukrainą, co początkowo wywołało ulgę na rynku surowcowym. Sytuacja jednak szybko się skomplikowała. Prezydent Wołodymyr Zełenski poinformował, że rosyjskie ataki na ukraińskie cele energetyczne nadal trwają i Kijów oczekuje na szczegóły ewentualnego porozumienia. Jednocześnie powróciły obawy o bezpieczeństwo transportu na Bliskim Wschodzie. Brytyjska agencja ds. operacji handlowych na morzu (UKMTO) zgłosiła atak dronem na tankowiec w pobliżu portu Sohar (Oman) oraz uszkodzenie innej jednostki przepływającej przez strategiczną Cieśninę Ormuz. W odpowiedzi na te wydarzenia cena europejskiej ropy Brent wzrosła w poniedziałek o około 2%, osiągając poziom 106,76 USD za baryłkę. (Źródła: Reuters; Geo News; Arab News)
Przypominamy również o niebezpiecznej sytuacji w Arabii Saudyjskiej. Sobotni atak na międzynarodowe lotnisko w Rijadzie (do którego przyznali się jemeńscy rebelianci Huti) pochłonął 13 ofiar. W obliczu tych wyzwań logistycznych saudyjski minister energii zapowiedział, że w ciągu najbliższych dwóch do trzech lat kraj zamierza zwiększyć przepustowość swoich rurociągów omijających Zatokę Perską do 10 mln baryłek dziennie. (Źródła: Reuters; NDTV Profit)

Najważniejsze Dziś

• Gwałtowna wyprzedaż w koreańskim sektorze półprzewodników. Wtorkowa sesja w Azji przyniosła potężne spadki. KOSPI (Korea Composite Stock Price Index – główny indeks giełdy w Seulu) zanotował w trakcie dnia spadek aż o 7,4%. Inwestorzy masowo wyprzedawali akcje technologicznych gigantów: Samsung Electronics tracił 7,7%, a SK Hynix 8,8%. Rynek tłumaczy tę ucieczkę kapitału obawami o rosnącą konkurencję ze strony chińskiej firmy CXMT oraz narastającymi wątpliwościami co do trwałości obecnego boomu na sztuczną inteligencję (AI). (Źródła: Associated Press; Korea Economic Daily)
• Tencent pozyskuje kapitał na rozwój sztucznej inteligencji. Nawiązując do wyścigu zbrojeń w sektorze AI, chiński gigant technologiczny Tencent rozpoczął sprzedaż obligacji dolarowych oraz obligacji typu „dim sum” (denominowanych w chińskim juanie, ale emitowanych poza rynkiem wewnętrznym Chin). Szacuje się, że transakcja pozwoli pozyskać co najmniej 4,5 mld USD. Środki te mają sfinansować rosnące wydatki spółki na infrastrukturę i nowe produkty oparte na sztucznej inteligencji. (Źródła: Reuters)
• Międzynarodowy Fundusz Walutowy (IMF) podnosi prognozy, ale ostrzega przed ryzykiem. W swoim najnowszym, październikowym raporcie WEO (World Economic Outlook), IMF prognozuje wzrost globalnego PKB (Produktu Krajowego Brutto) na poziomie 3,1% w 2026 roku, co jest wynikiem nieco lepszym niż lipcowe szacunki (3,0%). Fundusz nakreślił jednak scenariusz ryzyka: gdyby ceny ropy utrzymały się na poziomie 130 USD za baryłkę do końca pierwszego kwartału 2027 roku, globalny wzrost byłby niższy o 0,2 punktu procentowego w 2026 r. i o 0,5 pkt proc. w 2027 r. (Źródła: Reuters; IMF)
• Wall Street otwiera sezon wyników. Zgodnie z wczorajszymi zapowiedziami, rynki z niecierpliwością oczekują na publikację raportów finansowych za trzeci kwartał przez amerykańskich gigantów bankowych. Kalendarze rynkowe wskazują, że jeszcze dziś, przed otwarciem amerykańskiej sesji, swoje wyniki zaprezentują JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup oraz Wells Fargo. Raporty te tradycyjnie posłużą inwestorom jako barometr kondycji gospodarki. (Źródła: Business Insider)
  

  W Tle Rynków

• Zadyszka na rynku smartfonów. Według wstępnych danych analityków z Counterpoint Research, globalne dostawy smartfonów w trzecim kwartale 2026 r. spadły o 20% rok do roku, osiągając najniższy poziom dla tego kwartału od 2012 roku. Głównym powodem są niedobory pamięci oraz rosnące koszty komponentów, które silnie obciążają producentów elektroniki. (Źródła: Reuters; Counterpoint Research)
• Słabnący chiński konsument uderza w luksus. Francuski konglomerat dóbr luksusowych LVMH poinformował o wypracowaniu około 18,5 mld euro przychodów w trzecim kwartale. Choć jest to wynik solidny, oznacza zaledwie 1% wzrostu organicznego. Uwagę analityków przykuwa spadek organiczny o 5% w prestiżowym segmencie mody i galanterii skórzanej (Fashion & Leather Goods) oraz spadek sprzedaży w Azji (z wyłączeniem Japonii) również o 5%. LVMH tłumaczy te wyniki słabszym otoczeniem makroekonomicznym w Chinach. (Źródła: LVMH; CNBC)
• Inflacja hurtowa w Japonii nadal podwyższona. Japoński wskaźnik cen dóbr korporacyjnych (CGPI – miara inflacji hurtowej) wzrósł we wrześniu o 6,8% rok do roku. To wprawdzie spowolnienie względem sierpniowych 7,6% (i wynik poniżej konsensusu), ale odczyt ten jest odbierany przez rynek jako wystarczająco silny, by podtrzymać oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych przez Bank Japonii (BOJ) w najbliższym czasie. (Źródła: Reuters; Bank of Japan)
  

  Warto Obserwować

  Najbliższe dni obfitują w kluczowe dane makroekonomiczne. Uwagę warto skupić przede wszystkim na odczytach z USA i Chin:

• 13.10 (08:00) – Niemcy: Finalna inflacja CPI za wrzesień. Ostateczne potwierdzenie dynamiki cen, które wpłynie na oczekiwania wobec dalszych decyzji Europejskiego Banku Centralnego (EBC).
• 14.10 (03:30) – Chiny: Inflacja CPI i PPI za wrzesień. Biorąc pod uwagę dzisiejsze słabsze dane sprzedażowe LVMH, odczyty te będą kluczowe dla oceny faktycznego stanu chińskiego popytu wewnętrznego i presji deflacyjnej.
• 14.10 (10:30) – Strefa Euro: Wystąpienie prezes EBC. Słowa Christine Lagarde mogą dostarczyć wskazówek co do perspektyw polityki monetarnej przed zbliżającym się posiedzeniem.
• 14.10 (14:30) – USA: Inflacja konsumencka CPI za wrzesień. Najważniejszy raport makro tygodnia. To te dane zadecydują o rynkowej wycenie kolejnych ruchów stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (Fed).
• 14.10 (20:00) – USA: Beżowa Księga Fed. Raport dostarczy istotnych informacji jakościowych z amerykańskich regionów gospodarczych.
• 15.10 (14:30) – USA: Sprzedaż detaliczna i wskaźnik PPI (Inflacja producencka) za wrzesień. Kluczowy miernik wydatków amerykańskich konsumentów połączony z obrazem presji kosztowej na poziomie fabryk.