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La mañana de hoy en los mercados financieros transcurre con cautela y a la espera, en un marco donde el calendario temprano es relativamente tranquilo. La ausencia de noticias repentinas a nivel global permite a los inversores centrarse plenamente en el acontecimiento principal de la semana: la decisión de hoy sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE). Sin embargo, antes de que la atención se traslade a Fráncfort, se observan lentos avances en la diplomacia comercial entre Europa y Asia.
Entorno Geopolítico
- Relaciones comerciales UE-India. En el frente internacional, observamos pasos cautelosos hacia una mayor cooperación económica. La Unión Europea e India continúan las negociaciones sobre un acuerdo integral de libre comercio (TLC / FTA). Aunque el mercado sigue de cerca este proceso, que a largo plazo podría facilitar significativamente el comercio entre estos poderosos mercados, cabe señalar que aún no se ha acordado un calendario oficial para la firma del documento ni para su entrada en vigor definitiva, por lo que el proceso aún requiere tiempo. (Fuentes: European Commission; Government of India).
Lo Más Importante de Hoy
- Los mercados aguantan la respiración ante la decisión de hoy del BCE. Tal y como comentamos ayer, el capital en Europa se está posicionando de cara a la reunión vespertina del Banco Central Europeo. Recordamos que los responsables de la política monetaria se enfrentan a un dilema complejo: el debilitamiento de la industria en el Viejo Continente sugeriría la necesidad de bajadas de tipos y crédito más barato, pero la inflación en el sector servicios sigue siendo "pegajosa" (se mantiene en niveles elevados y resulta difícil de reducir de forma duradera). La propia decisión de hoy sobre los tipos de interés es solo la mitad de la ecuación del mercado: los inversores analizarán con lupa cada palabra de la presidenta Christine Lagarde durante la rueda de prensa en busca de pistas sobre la senda de la política monetaria para el otoño. Posibles matices agresivos (hawkish / restrictivos) en sus declaraciones podrían impulsar la cotización del euro (EUR) e influir en la valoración de los bonos soberanos europeos. (Fuentes: ECB).
En el Trasfondo de los Mercados
- La temporada de resultados en Wall Street no pierde ritmo. Queremos recordar que los mercados bursátiles siguen en modo de verificación de las valoraciones de las empresas, especialmente las del sector tecnológico (las conocidas como Big Tech). En un entorno de tipos de interés aún elevados, los inversores no perdonan errores: para mantener el interés del capital, las corporaciones deben presentar no solo informes impecables del trimestre pasado, sino sobre todo perspectivas muy optimistas de cara al futuro. Cualquier decepción se arriesga a provocar correcciones, por lo que una selección rigurosa de activos en las carteras sigue siendo fundamental.
Claves a Seguir
- 23.07 (14:15 y 14:45) – Zona Euro: Decisión del BCE sobre los tipos de interés y rueda de prensa. El evento más importante del día. La decisión sobre el coste del dinero y la posterior comparecencia de la presidenta Christine Lagarde definirán el sentimiento en los parqués europeos.
- 23.07 (14:30) – EE. UU.: Solicitudes de subsidio por desempleo. La cifra semanal de nuevas solicitudes reflejará la salud actual del mercado laboral estadounidense. Se trata de un dato clave para evaluar cuándo el banco central de EE. UU. (la Fed) podría optar por recortes de tipos.
- 24.07 (02:30) – Japón: Indicadores preliminares PMI (Purchasing Managers' Index). Las estimaciones para la industria y los servicios en Japón ofrecerán información actualizada sobre la coyuntura económica antes de la próxima reunión del Banco de Japón.
- 24.07 (08:00) – Reino Unido: Ventas minoristas. El informe matutino del Reino Unido mostrará la solidez de la demanda del consumidor, un factor clave para la libra esterlina (GBP) antes de la próxima decisión del Banco de Inglaterra.
- 24.07 (de 09:15 a 15:45) – Europa y EE. UU.: Batería de indicadores preliminares PMI. El viernes conoceremos lecturas clave que reflejan la salud de la industria y los servicios en las principales economías (entre ellas Francia, Alemania, la zona euro, el Reino Unido y EE. UU.). Estos indicadores (donde el límite de 50 puntos separa la expansión de la contracción en el sector) ofrecerán una primera panorámica de la situación económica en julio.