Informe Matutino de Mercado – 2026-07-29

Buenos días. Los mercados financieros entran en el momento culminante de la semana. Por un lado, observamos una profundización de la corrección en el sector tecnológico, que comienza a generar tensiones estructurales en Wall Street en forma de solicitudes de margen (margin calls). Por otro lado, la tensión vuelve a aumentar en Oriente Medio, lo que se ha reflejado de inmediato en los precios del petróleo. Todo esto sucede pocas horas antes de una decisión clave de la Reserva Federal (Fed) de EE. UU., que debe sopesar los últimos datos, inesperadamente débiles, del mercado laboral estadounidense.

Entorno Geopolítico

• Fin de la breve pausa y repunte de los precios del petróleo. Apenas ayer, los mercados vivían una corrección en el mercado del oro negro, provocada por la suspensión temporal de los ataques entre EE. UU. e Irán. Hoy ese escenario se ha invertido. La reanudación de las acciones militares y la escalada de tensiones en Oriente Medio han impulsado los precios del petróleo Brent en más de 3 dólares por barril. Un factor adicional que respalda la valoración de la materia prima son las estimaciones del Instituto Americano del Petróleo (API – American Petroleum Institute), que señalan una clara caída en los inventarios de crudo en EE. UU. durante la semana pasada. (Fuentes: ICIS; The Guardian; Reuters; IG).

Lo Más Destacado de Hoy

• Dolorosa revisión de las valoraciones de la IA y solicitudes de margen. Las caídas en las acciones tecnológicas, de las que hablábamos ayer, ganan impulso. Los índices estadounidenses fuertemente expuestos a empresas del sector de la inteligencia artificial, incluido el Nasdaq, se aproximan a niveles considerados de corrección técnica. Las abruptas caídas han obligado a importantes bancos de inversión, como Goldman Sachs y JPMorgan, a aumentar las exigencias de garantías adicionales (collateral calls) a algunos fondos de cobertura (hedge funds). Esto refleja un aumento del nerviosismo y la necesidad de reducir el riesgo en el sistema financiero. (Fuentes: Financial Times).
• Los resultados de SK Hynix arrastran a las bolsas asiáticas. El gigante surcoreano de los semiconductores registró un crecimiento muy fuerte en sus beneficios operativos en el segundo trimestre; sin embargo, no alcanzó el exigente consenso de los analistas de LSEG (London Stock Exchange Group). Esto fue suficiente para desatar una venta masiva de las acciones de la compañía, lo que arrastró al mercado general en Seúl (índice Kospi) y al Nikkei japonés. Paralelamente, surgen noticias sobre los avances de China en el desarrollo de sus propias máquinas de litografía, lo que pesa aún más sobre el sentimiento en el sector de los chips. (Fuentes: Financial Times).
• Un mercado laboral más débil en EE. UU. modifica las expectativas sobre los pasos de la Fed. La economía estadounidense creó solo 57.000 nuevos empleos en junio. Esta cifra es drásticamente inferior al consenso del mercado, situado en torno a los 110.000, a pesar de que la tasa de desempleo bajó al 4,2%. Los analistas señalan que, tras la publicación de estos datos, la probabilidad de mercado de una subida de tipos de interés en la reunión de hoy de la Fed (calculada, entre otros, a partir de los contratos de futuros de CME) se redujo notablemente. (Fuentes: MarketWatch; T. Rowe Price).
• Los bancos europeos sorprenden positivamente. En contraste con el penalizado sector tecnológico, las grandes instituciones financieras de Europa presentan excelentes resultados. UBS aumentó su beneficio neto un 17% hasta los 2.800 millones de dólares, registrando una sólida entrada de 36.000 millones de dólares en nuevos activos en banca privada, mientras que el beneficio de su banca de inversión se duplicó. Deutsche Bank también superó las expectativas, registrando un aumento del 10% en el beneficio neto hasta los 1.900 millones de euros gracias a los sólidos resultados en el comercio de tipos de interés y crédito. Por su parte, Standard Chartered superó las previsiones de beneficio antes de impuestos, elevó sus perspectivas para todo el año y anunció una recompra de acciones (buyback) por valor de 1.000 millones de dólares. (Fuentes: Financial Times; Reuters; Investing.com).

En el Radar del Mercado

• Visa recorta empleos para invertir en IA. El operador de pagos anunció un plan para reducir unos 2.600 puestos de trabajo. El objetivo es mejorar la eficiencia operativa y liberar capital para el desarrollo e integración de tecnologías de inteligencia artificial. El mercado acogió esta noticia con un optimismo moderado, lo que se tradujo en ligeras alzas en la cotización de sus acciones tras el anuncio. (Fuentes: Reuters).
• Corea del Sur endurece los requisitos para los ETF y abre su mercado de divisas. La Comisión de Servicios Financieros (FSC) del país adelantó al 31 de julio la entrada en vigor de normas más estrictas para los inversores minoristas que operan con ETF apalancados sobre acciones individuales. El depósito mínimo aumentará de 10 a 30 millones de wones y deberá ser cubierto exclusivamente en efectivo. Al mismo tiempo, Corea lanzó un sistema de negociación las 24 horas para el par de divisas USD/KRW en el mercado local (onshore) con el fin de aumentar su liquidez y su atractivo global. (Fuentes: The Korea Herald; Reuters; Economic Times).
• Inyección de liquidez en China y fallo técnico en Europa. El Banco Popular de China (PBOC) inyectó en el mercado unos 600.000 millones de yuanes a través de operaciones de repo inverso a un día (overnight reverse repos), lo que representa un apoyo de liquidez significativo y mayor que a principios de semana. Por su parte, en Europa, el Banco Central Europeo (BCE) se enfrentó a un breve fallo técnico en su sistema clave de pagos Target2; sin embargo, el servicio volvió a funcionar con normalidad rápidamente. (Fuentes: Economic Times; Reuters).

Eventos a Seguir

• 29.07, 20:00 – EE. UU.: Decisión del FOMC (Fed) sobre los tipos de interés. El evento clave del día de hoy. Tras los datos más débiles del mercado laboral, los inversores buscarán señales sobre la trayectoria de la política monetaria para los próximos meses. Media hora después de la decisión, tendrá lugar la rueda de prensa del presidente de la Fed.
• 30.07, 13:00 – Reino Unido: Decisión del Banco de Inglaterra (BoE). Evento vinculado a la publicación del Informe de Política Monetaria, que definirá las tendencias a corto plazo para la libra esterlina (GBP).
• 30.07, 14:30 – EE. UU.: PIB preliminar (2.º trim.) e índice PCE subyacente. Combinación de datos clave que muestran el ritmo de crecimiento de la economía de EE. UU. junto con la medida de inflación preferida por la Fed.
• 31.07 – Japón: Decisión del Banco de Japón (BoJ). Con un yen históricamente débil, del que hablábamos en informes anteriores, los mercados esperan con tensión la actualización del informe económico trimestral y posibles avances hacia la normalización de la política monetaria.
• 31.07, 11:00 – Zona Euro: Inflación IPC preliminar. La lectura de julio será el principal punto de referencia para las próximas decisiones del BCE.