Poranny Brief Rynkowy – 2026-08-04

Dzień dobry. Wtorkowy poranek wita nas wyraźnym uspokojeniem nastrojów geopolitycznych, co natychmiast przekłada się na rynek surowców. Uwaga inwestorów przenosi się jednak na rynki walutowe, gdzie jesteśmy świadkami historycznej, skoordynowanej interwencji USA i Japonii. Z kolei z amerykańskiej gospodarki napływają mocne dane przemysłowe, które przypominają, że tamtejszy silnik gospodarczy wciąż pracuje na wysokich obrotach, dając bankom centralnym przestrzeń do utrzymywania wyższych stóp procentowych.

Otoczenie Geopolityczne

Po wczorajszym nerwowym tąpnięciu i skokach cen surowców wywołanych doniesieniami o zerwaniu rozejmu na Bliskim Wschodzie, sytuacja ponownie ulega odwróceniu. Według relacji agencyjnych Stany Zjednoczone i Iran wstrzymały w ostatnich dniach bezpośrednie uderzenia. Narracja rynkowa szybko przestawiła się na sygnały deeskalacji. W efekcie ropa naftowa (zarówno w odmianie Brent, jak i WTI) gwałtownie oddała wczorajszą premię za ryzyko, wyraźnie cofając się z poziomów przekraczających 90 USD za baryłkę. Równolegle kartel OPEC+ ogłosił, że siedem państw członkowskich podniesie we wrześniu limity wydobycia łącznie o około 188 tys. baryłek dziennie, co dodatkowo chłodzi rynkowe obawy o podaż. (Źródła: Mint; Reuters; China Daily; Investing.com)
Oznaki normalizacji widać również na globalnych szlakach handlowych. Koncern logistyczny Maersk zapowiedział powrót swojego serwisu kontenerowego (łączącego Bliski Wschód ze wschodnim wybrzeżem USA) na trasę przez Kanał Sueski. To ważny sygnał powolnego przywracania żeglugi przez Morze Czerwone. (Źródła: Reuters; Al-Ahram)

Najważniejsze Dziś

• Bezprecedensowa współpraca walutowa USA i Japonii. Wczoraj wspominaliśmy o werbalnym wsparciu dla japońskiej waluty ze strony amerykańskiego Departamentu Skarbu, a dziś mamy potwierdzenie twardych działań. Ministerstwo Finansów Japonii oraz Departament Skarbu USA przeprowadziły wspólną, skoordynowaną interwencję polegającą na potężnym skupie jena. W reakcji na ten ruch, kurs pary USD/JPY gwałtownie spadł z wieloletnich maksimów (powyżej 160), co oznacza silne umocnienie japońskiej waluty. Taka kooperacja dwóch potęg gospodarczych to jasny sygnał dla spekulantów, że dalsze osłabianie jena nie będzie tolerowane. (Źródła: Reuters; The Straits Times; 24×7 Live Newz)
• Amerykański przemysł pozytywnie zaskakuje. Wskaźnik PMI (Purchasing Managers' Index — barometr aktywności sektora) dla amerykańskiego przemysłu, mierzony przez instytut ISM, wzrósł w lipcu do 55,6 pkt z 53,3 pkt w czerwcu, deklasując konsensus rynkowy (54,0 pkt). Co szczególnie istotne, subindeks nowych zamówień poszybował do okolic 56-57 punktów, a komponent zatrudnienia przekroczył granicę 50 punktów po raz pierwszy od niemal trzech lat. Oznacza to, że sektor produkcyjny w USA nie tylko rośnie, ale znów zaczyna tworzyć nowe miejsca pracy. (Źródła: Reuters; FXStreet)
• Główne banki centralne na „jastrzębim” postoju. W kontekście silnych danych z USA, warto przypomnieć sytuację z ubiegłotygodniowych posiedzeń banków centralnych. Amerykański Fed (FOMC — Federalny Komitet Otwartego Rynku) utrzymał stopy na poziomie 3,50–3,75% stosunkiem głosów 9 do 3 (trzech decydentów chciało podwyżki). Z kolei Europejski Bank Centralny (EBC) po czerwcowej podwyżce, w lipcu zachował status quo (stopa depozytowa wynosi 2,25%). Dla europejskich rynków absolutnie kluczowe będą dzisiejsze wstępne odczyty inflacji HICP (zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych) ze strefy euro, które ukształtują oczekiwania wobec jesiennych ruchów EBC. (Źródła: Trepp; Federal Reserve; Morningstar; ECB; Reuters)
  

  W Tle Rynków

• Wysyp korporacyjnych zysków i skupów akcji. Globalne korporacje chwalą się świetnymi wynikami i dzielą się gotówką z akcjonariuszami. Brytyjski gigant bankowy HSBC zaraportował zysk przed opodatkowaniem za I półrocze na poziomie aż 19,5 mld USD i uruchamia kolejny program skupu akcji (buyback) o wartości do 1 mld USD. Z kolei japoński konglomerat Mitsui & Co. rozbił prognozy analityków, notując kwartalny zysk netto rzędu 294 mld jenów, co pociągnęło za sobą ogłoszenie potężnego buybacku (do 200 mld jenów). (Źródła: HSBC; Financial Times; Mitsui & Co.; Investing.com)
• Prysmian dopina wycenę Atkore. Nawiązując do wczorajszych informacji o dużej fuzji w sektorze przemysłowym – oficjalne komunikaty potwierdzają, że włoski Prysmian przejmie amerykańskie Atkore w transakcji gotówkowej (95 USD za akcję). Całkowita wartość przedsiębiorstwa (Enterprise Value) w tej operacji została wyceniona na około 3,8 mld USD. (Źródła: Prysmian; Investing.com)
• Otwieranie rynków w Azji i indyjska usterka. Korea Południowa uruchomiła 24-godzinny, lokalny (onshore) rynek handlu parą walutową USD/KRW, aby przyciągnąć zagraniczny kapitał. Równocześnie Pekin i Hongkong ogłosiły pakiet działań wzmacniających rynki juana i obligacji (m.in. przez zwiększenie limitu programu Bond Connect). Tymczasem w Indiach wdrożenie nowego algorytmu aukcyjnego na zamknięciu sesji (CAS) wywołało wczoraj techniczną anomalię, sztucznie windując indeks Nifty względem benchmarku BSE Sensex. (Źródła: The Economic Times; ScanX Trade; The Hindu)
  

  Warto Obserwować

  Ten tydzień upłynie pod znakiem danych z amerykańskiego rynku pracy, co w obliczu wczorajszego mocnego przemysłowego ISM nabiera dodatkowego znaczenia.

• 04.08 (Dziś) – USA: Raport JOLTS o otwartych wakatach (16:00). Kluczowy wskaźnik napięcia na rynku pracy. Im więcej otwartych miejsc pracy, tym większa presja na wzrost płac (co utrudnia walkę z inflacją).
• 04.08 (Dziś) – USA: Bilans handlowy (14:30). Wpłynie na szacunki PKB za drugi kwartał i może wywołać ruchy na wycenie dolara.
• 05.08 (Środa) – Strefa Euro: Finalny PMI dla usług (10:00). Potwierdzenie kondycji europejskiego sektora usługowego.
• 05.08 (Środa) – USA: Raport ADP (14:15) oraz ISM dla usług (16:00). Sektor usług to fundament amerykańskiej gospodarki, a ADP to tradycyjna „rozgrzewka” przed oficjalnymi danymi o bezrobociu.
• 06.08 (Czwartek) – Strefa Euro: Sprzedaż detaliczna (11:00). Ważny odczyt pokazujący siłę nabywczą i nastroje europejskich konsumentów.
• 07.08 (Piątek) – USA i Kanada: Raporty z rynku pracy (14:30). Słynny amerykański raport NFP (zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym). To najważniejsze wydarzenie makroekonomiczne całego tygodnia, które ostatecznie ustawi oczekiwania wobec jesiennych decyzji Fed.