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Buenos días. La mañana del martes nos recibe con una clara calma en el sentimiento geopolítico, lo que se traduce de inmediato en el mercado de materias primas. Sin embargo, la atención de los inversores se desplaza hacia los mercados de divisas, donde somos testigos de una intervención histórica y coordinada entre Estados Unidos y Japón. Por su parte, desde la economía estadounidense llegan sólidos datos industriales que recuerdan que su motor económico sigue funcionando a pleno rendimiento, lo que otorga a los bancos centrales margen para mantener los tipos de interés en niveles más elevados.
Entorno Geopolítico
Tras la caótica caída de ayer y los repuntes en los precios de las materias primas provocados por las noticias sobre la ruptura de la tregua en Oriente Medio, la situación vuelve a dar un giro. Según informes de agencias, Estados Unidos e Irán han frenado los ataques directos en los últimos días. La narrativa del mercado cambió rápidamente hacia señales de desescalada. Como resultado, el petróleo crudo (tanto la variedad Brent como el WTI) devolvió drásticamente la prima de riesgo de ayer, retrocediendo con fuerza desde niveles superiores a los 90 USD por barril. Paralelamente, el cártel OPEC+ anunció que siete países miembros aumentarán sus límites de producción en septiembre en un total combinado de unos 188.000 barriles diarios, lo que enfría aún más los temores del mercado sobre el suministro. (Fuentes: Mint; Reuters; China Daily; Investing.com)
Las señales de normalización también se observan en las rutas comerciales globales. El gigante logístico Maersk anunció el regreso de su servicio de contenedores (que conecta Oriente Medio con la costa este de EE. UU.) a la ruta a través del Canal de Suez. Se trata de una señal importante de la lenta restauración de la navegación por el Mar Rojo. (Fuentes: Reuters; Al-Ahram)
Lo más destacado de hoy
- Cooperación cambiaria sin precedentes entre EE. UU. y Japón. Ayer mencionábamos el apoyo verbal a la divisa japonesa por parte del Departamento del Tesoro estadounidense, y hoy tenemos la confirmación de acciones contundentes. El Ministerio de Finanzas de Japón y el Departamento del Tesoro de EE. UU. llevaron a cabo una intervención conjunta y coordinada consistente en una masiva compra de yenes. Como reacción a este movimiento, el tipo de cambio del par USD/JPY cayó drásticamente desde máximos de varios años (por encima de 160), lo que supone un fuerte fortalecimiento de la moneda japonesa. Esta cooperación entre dos potencias económicas envía una clara señal a los especuladores de que no se tolerará una mayor depreciación del yen. (Fuentes: Reuters; The Straits Times; 24×7 Live Newz)
- La industria estadounidense sorprende positivamente. El índice PMI (Purchasing Managers' Index, barómetro de actividad del sector) para la industria estadounidense, elaborado por el instituto ISM, aumentó en julio hasta los 55,6 puntos desde los 53,3 puntos de junio, superando con creces el consenso del mercado (54,0 puntos). Resulta especialmente relevante que el subíndice de nuevos pedidos se disparara hasta la zona de los 56-57 puntos, mientras que el componente de empleo superó la barrera de los 50 puntos por primera vez en casi tres años. Esto significa que el sector manufacturero de EE. UU. no solo está creciendo, sino que vuelve a crear empleo. (Fuentes: Reuters; FXStreet)
- Los principales bancos centrales hacen una pausa «halcón». En el contexto de los sólidos datos de EE. UU., conviene recordar la situación de las reuniones de los bancos centrales de la semana pasada. La Reserva Federal estadounidense (FOMC) mantuvo los tipos de interés en el rango del 3,50–3,75% con una votación de 9 a 3 (tres miembros querían una subida). Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE), tras la subida de junio, mantuvo el statu quo en julio (el tipo de facilidad de depósito se sitúa en el 2,25%). Para los mercados europeos, las lecturas preliminares de hoy de la inflación IPCA (Índice de Precios de Consumo Armonizado) en la zona euro serán absolutamente clave para perfilar las expectativas de cara a las decisiones del BCE en otoño. (Fuentes: Trepp; Federal Reserve; Morningstar; ECB; Reuters)
En el trasfondo del mercado
- Oleada de beneficios corporativos y recompra de acciones. Las corporaciones globales presumen de excelentes resultados y comparten liquidez con sus accionistas. El gigante bancario británico HSBC registró un beneficio antes de impuestos en el primer semestre de 19.500 millones de USD y pone en marcha otro programa de recompra de acciones (buyback) por valor de hasta 1.000 millones de USD. Por su parte, el conglomerado japonés Mitsui & Co. pulverizó las previsiones de los analistas al registrar un beneficio neto trimestral de 294.000 millones de yenes, lo que conllevó el anuncio de una masiva recompra de acciones (de hasta 200.000 millones de yenes). (Fuentes: HSBC; Financial Times; Mitsui & Co.; Investing.com)
- Prysmian cierra la valoración de Atkore. En relación con las noticias de ayer sobre una importante fusión en el sector industrial, los comunicados oficiales confirman que la italiana Prysmian adquirirá la estadounidense Atkore en una transacción en efectivo (95 USD por acción). El valor total de la empresa (Enterprise Value) en esta operación se fijó en aproximadamente 3.800 millones de USD. (Fuentes: Prysmian; Investing.com)
- Apertura de mercados en Asia y fallo técnico en India. Corea del Sur ha puesto en marcha un mercado local (onshore) de negociación del par USD/KRW operativo las 24 horas para atraer capital extranjero. Paralelamente, Pekín y Hong Kong anunciaron un paquete de medidas para fortalecer los mercados del yuan y de bonos (entre otras cosas, aumentando el límite del programa Bond Connect). Mientras tanto, en la India, la implementación de un nuevo algoritmo de subasta de cierre (CAS) provocó ayer una anomalía técnica que infló artificialmente el índice Nifty en comparación con el indicador de referencia BSE Sensex. (Fuentes: The Economic Times; ScanX Trade; The Hindu)
A tener en cuenta
Esta semana estará marcada por los datos del mercado laboral estadounidense, lo que cobra aún más relevancia tras el sólido dato del ISM manufacturero de ayer.
- 04.08 (Hoy) – EE. UU.: Informe JOLTS de ofertas de empleo (16:00). Indicador clave de la tensión en el mercado laboral. Cuanto mayor sea el número de vacantes, mayor será la presión sobre el aumento salarial (lo que dificulta la lucha contra la inflación).
- 04.08 (Hoy) – EE. UU.: Balanza comercial (14:30). Afectará a las estimaciones del PIB del segundo trimestre y podría mover la cotización del dólar.
- 05.08 (Miércoles) – Zona Euro: PMI de servicios final (10:00). Confirmación de la salud del sector servicios europeo.
- 05.08 (Miércoles) – EE. UU.: Informe ADP (14:15) e ISM de servicios (16:00). El sector servicios es el pilar de la economía estadounidense, y el informe ADP es el "calentamiento" habitual antes de los datos oficiales de desempleo.
- 06.08 (Jueves) – Zona Euro: Ventas minoristas (11:00). Dato importante que muestra el poder adquisitivo y el estado de ánimo de los consumidores europeos.
- 07.08 (Viernes) – EE. UU. y Canadá: Informes del mercado laboral (14:30). El famoso informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. Es el evento macroeconómico más importante de toda la semana, que terminará de configurar las expectativas ante las decisiones de la Fed en otoño.