Informe Matutino del Mercado – 2026-08-03

Buenos días. Entramos en una nueva semana con los mercados dominados por giros inesperados en el frente geopolítico, los cuales están generando una enorme volatilidad en el mercado de materias primas. Por un lado, los inversores asimilan un brusco repunte de las tensiones entre EE. UU. e Irán; por otro, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense empieza a pesar sobre los mercados de renta variable globales. Además, llegan señales de una clara desaceleración en la economía china, lo que obliga al banco central de ese país a recurrir a intervenciones verbales.

Entorno Geopolítico

• Una tregua frágil y una escalada repentina. El fin de semana trajo una verdadera montaña rusa al mercado del petróleo. Inicialmente, tras las noticias sobre la suspensión de los ataques mutuos entre EE. UU. e Irán, los precios de la materia prima cayeron drásticamente (el petróleo Brent bajó un 6–9%, situándose en el rango de 82–90 USD por barril). Este alivio impulsó, entre otros, fuertes subidas en las bolsas europeas (Stoxx 600, DAX).
• El fin de la pausa golpea al mercado. Sin embargo, la situación dio un giro radical cuando el presidente de EE. UU., Donald Trump, anunció el fin del acuerdo de tregua. La reanudación de los ataques estadounidenses contra objetivos en Irán provocó un aumento inmediato de los precios del petróleo de más de 1 dólar por barril en las operaciones fuera de hora. Esto desató un amplio alejamiento del riesgo (el llamado risk-off) en los mercados bursátiles globales, arrastrando, entre otros, los contratos de futuros del índice tecnológico Nasdaq a mínimos de varias semanas. (Fuentes: Reuters; Yahoo Finance; Gulf News).
• Prohibición rusa a la exportación de diésel. En el trasfondo de las turbulencias petroleras globales, Rusia ha impuesto una prohibición a la exportación de diésel. Se trata de una respuesta a la creciente crisis de combustible en el país, derivada, entre otros factores, de los daños causados en las refinerías rusas tras los ataques de drones ucranianos. (Fuente: Financial Times).

Lo Más Importante de Hoy

• Una postura dura de la Fed eleva los rendimientos a niveles de 2007. Como mencionamos durante el fin de semana, la Reserva Federal, presidida por Kevin Warsh, mantuvo los tipos de interés en el rango del 3,5–3,75%, aunque hasta tres miembros del comité exigieron una subida. El mercado de deuda reaccionó con mucha brusquedad. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años superó el nivel del 5,2%, alcanzando sus valores más altos desde 2007. Un coste tan elevado del dinero a largo plazo en EE. UU. representa una carga seria para el gobierno, pero también una fuerte competencia para la renta variable (los inversores prefieren mover capital hacia bonos seguros y de alto rendimiento). (Fuentes: New York Times; Wall Street Journal; Barron’s).
• Debilidad histórica del yen y presión en Japón. La divisa japonesa ha tocado en los últimos días mínimos de 40 años (con el par USD/JPY en la zona de 162–164), lo que provocó una nueva intervención de las autoridades niponas mediante la compra de yenes. Curiosamente, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, apoyó públicamente estas acciones, calificando al yen de estar «notablemente infravalorado» y la volatilidad excesiva de «insalubre». Aunque no hay evidencias de que se tratara de una operación formalmente coordinada con el gobierno estadounidense, el mercado lo interpreta como un firme respaldo político a Tokio. Al mismo tiempo, el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro japonés a 10 años (JGB) subió a su nivel más alto en casi 30 años debido a la preocupación por una inflación persistente y la salud fiscal del país. (Fuentes: Reuters; The Straits Times; Scanx.trade).
• La OPEC+ pone fin a los recortes de producción. Según las últimas informaciones, los miembros clave del cártel OPEC+ aprobaron en su reunión del viernes (2 de agosto) la última subida de los límites de producción. A partir de septiembre, la oferta aumentará en unos 188.000 barriles diarios. Esta decisión cierra formalmente el largo proceso de retirada gradual de los recortes voluntarios de extracción (de 1,65 millones de barriles diarios) introducidos en 2023. (Fuentes: Investing.com; OilPrice.com).
• La desaceleración de la economía china se confirma en los datos. El índice oficial PMI (Purchasing Managers' Index — índice de gestores de compras) del sector manufacturero chino cayó en julio a 49,2 puntos (frente a los 50,3 de junio), mientras que el de servicios y construcción descendió a 49,0 puntos. Cabe recordar que una lectura por debajo de 50 puntos indica contracción del sector. En respuesta a estos preocupantes datos, el Banco Popular de China (PBOC) anunció que mantendrá una política monetaria flexible (acomodaticia) y garantizará una amplia liquidez en el sistema financiero. (Fuentes: JRJ.com.cn; Straits Times; Fibre2Fashion).

En el Trasfondo de los Mercados

• Prysmian adquiere Atkore. En el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) del sector industrial se ha cerrado un gran acuerdo. La empresa italiana Prysmian adquirirá Atkore en una transacción en efectivo, pagando 95 USD por acción. Esto valora a la firma estadounidense en unos 3.800 millones de USD. Las directivas de ambas empresas prevén importantes sinergias derivadas de la fusión, y el precio incluye una prima significativa con respecto a las valoraciones históricas de las acciones de Atkore. (Fuentes: Reuters; comunicados de Prysmian Group y Atkore Inc).
• El Banco de Inglaterra también en pausa. Cabe destacar que, siguiendo la ola de decisiones de los bancos centrales, el Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo su tipo de interés principal en el 3,75%. Al igual que en EE. UU., no fue una decisión unánime: aumenta el número de votos «halcón» que exigen subidas debido a la inflación latente. (Fuentes: Bloomberg; InvestingLive).
• Ayuda extraordinaria para los agricultores franceses. El gobierno de Francia ha anunciado un paquete de apoyo para el sector agrícola. Incluye subvenciones para la compra de fertilizantes y ayudas a la producción nacional. Se trata de una respuesta a la difícil situación de los agricultores, que se enfrentan a elevados costes energéticos, condiciones meteorológicas extremas y bajos precios de compra de cereales. (Fuente: Reuters).

Eventos a Seguir

Esta semana, la atención de los mercados se centrará en los datos del ciclo económico de EE. UU. y en el informe clave del mercado laboral del viernes.

• 03.08 (Hoy) – China: Índice Caixin PMI manufacturero. Indicador privado al que el mercado presta atención tras los débiles datos oficiales.
• 03.08 (Hoy) – EE. UU.: Índice ISM manufacturero (16:00). Principal barómetro del sentimiento de los fabricantes estadounidenses, que proporcionará pistas importantes antes de los datos de empleo.
• 04.08 (Martes) – EE. UU.: Informe JOLTS de ofertas de empleo (16:00). Indicador de la demanda de trabajadores, estrechamente vigilado por la Fed debido a las presiones salariales.
• 05.08 (Miércoles) – EE. UU.: Índice ISM de servicios (16:00) e informe ADP (14:15). El sector servicios es el pilar del PIB estadounidense, y el informe ADP es un anticipo de los datos de desempleo del viernes.
• 07.08 (Viernes) – EE. UU.: Informe NFP del mercado laboral (14:30). El evento macroeconómico más importante de la semana. La creación de empleo y la tasa de desempleo dictarán directamente las expectativas del mercado ante las próximas decisiones de la Reserva Federal.