Markt-Briefing am Morgen – 03.08.2026

Guten Morgen. Wir starten in eine neue Woche, in der die Märkte von plötzlichen Wendungen an der geopolitischen Front dominiert werden, was zu einer gewaltigen Volatilität am Rohstoffmarkt führt. Einerseits verarbeiten die Anleger die scharfe Rückkehr der Spannungen zwischen den USA und dem Iran, andererseits beginnen die steigenden Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen die globalen Aktienmärkte zu belasten. Zudem erreichen uns Signale einer deutlichen Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft, was die dortige Zentralbank zu verbalen Interventionen zwingt.

Geopolitisches Umfeld

• Brüchiger Waffenstillstand und plötzliche Eskalation. Der Wochenwechsel brachte eine echte Achterbahnfahrt auf dem Ölmarkt. Nach Berichten über die Einstellung gegenseitiger Angriffe zwischen den USA und dem Iran sanken die Rohölpreise zunächst drastisch (Brent-Öl fiel um 6–9 % in den Bereich von 82–90 USD pro Barrel). Diese Erleichterung trieb unter anderem starke Gewinne an den europäischen Börsen an (Stoxx 600, DAX).
• Ende der Pause trifft den Markt. Die Situation wendete sich jedoch drastisch, als US-Präsident Donald Trump das Ende der Waffenstillstandsvereinbarung verkündete. Die Wiederaufnahme von US-Schlägen gegen Ziele im Iran löste im nachbörslichen Handel einen sofortigen Anstieg der Ölpreise um mehr als 1 Dollar pro Barrel aus. Dies führte zu einer breiten Risikoaversion (sog. Risk-off) an den globalen Aktienmärkten und drückte unter anderem die Futures-Kontrakte auf den Technologieindex Nasdaq auf Mehrwochentiefs. (Quellen: Reuters; Yahoo Finance; Gulf News).
• Russisches Exportverbot für Diesel. Vor dem Hintergrund der globalen Ölmarktturbulenzen hat Russland ein Exportverbot für Dieselkraftstoff verhängt. Dies ist eine Reaktion auf die wachsende Kraftstoffkrise im Land, die unter anderem auf Schäden an russischen Raffinerien nach ukrainischen Drohnenangriffen zurückzuführen ist. (Quelle: Financial Times).

Das Wichtigste heute

• Falkenhafte US-Notenbank treibt Renditen auf Niveaus von 2007. Wie wir am Wochenende berichteten, ließ die Federal Reserve unter dem Vorsitz von Kevin Warsh die Leitzinsen in der Spanne von 3,5–3,75 %, jedoch forderten gleich drei Ausschussmitglieder eine Zinsanhebung. Der Anleihemarkt reagierte sehr heftig darauf. Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen stieg über die Marke von 5,2 % und erreichte damit den höchsten Stand seit 2007. Derart hohe Kosten für langfristiges Geld in den USA stellen eine schwere Belastung für die Regierung dar, bilden aber auch eine starke Konkurrenz für die Aktienmärkte (Anleger schichten Kapital bevorzugt in sichere und hochverzinsliche Anleihen um). (Quellen: New York Times; Wall Street Journal; Barron’s).
• Historische Schwäche des Yen und Druck in Japan. Die japanische Währung fiel in den letzten Tagen auf ein 40-Jahres-Tief (USD/JPY-Kurs im Bereich von 162–164), was die japanischen Behörden zu einer erneuten Intervention durch den Kauf von Yen veranlasste. Interessanterweise unterstützte US-Finanzminister Scott Bessent diese Maßnahmen öffentlich und bezeichnete den Yen als „erheblich unterbewertet“ sowie die übermäßige Volatilität als „ungesund“. Obwohl es keine Beweise dafür gibt, dass es sich um eine formell koordinierte, gemeinsame Operation mit der US-Regierung handelte, wertet der Markt dies als starke politische Unterstützung für Tokio. Gleichzeitig stieg die Benchmark-Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen (JGB) aufgrund von Sorgen über die hartnäckige Inflation und die Haushaltslage des Landes auf den höchsten Stand seit fast 30 Jahren. (Quellen: Reuters; The Straits Times; Scanx.trade).
• OPEC+ beendet Produktionskürzungen. Jüngsten Berichten zufolge haben die wichtigsten Mitglieder des OPEC+-Kartells auf ihrer Sitzung am Freitag (2. August) die letzte Anhebung der Förderquoten genehmigt. Ab September wird das Angebot um rund 188.000 Barrel pro Tag steigen. Diese Entscheidung schließt den langen Prozess des Ausstiegs aus den freiwilligen Förderkürzungen (um 1,65 Mio. Barrel pro Tag), die noch 2023 eingeführt worden waren, formell ab. (Quellen: Investing.com; OilPrice.com).
• Schwächephase der chinesischen Wirtschaft durch Daten bestätigt. Der offizielle Einkaufsmanagerindex PMI (Purchasing Managers' Index) für das chinesische verarbeitende Gewerbe fiel im Juli auf 49,2 Punkte (von 50,3 Punkten im Juni), während er für den Dienstleistungs- und Bausektor auf 49,0 Punkte sank. Zur Erinnerung: Ein Wert unter 50 Punkten signalisiert eine Schrumpfung des Sektors. Als Reaktion auf diese beunruhigenden Daten kündigte die Chinesische Volksbank (PBOC) an, ihre lockere (akkommodierende) Geldpolitik beizubehalten und für reichlich Liquidität im Finanzsystem zu sorgen. (Quellen: JRJ.com.cn; Straits Times; Fibre2Fashion).

Im Hintergrund der Märkte

• Prysmian übernimmt Atkore. Auf dem M&A-Markt im Industriesektor wurde ein großer Deal vereinbart. Das italienische Unternehmen Prysmian übernimmt Atkore in einer Bartransaktion für 95 USD pro Aktie. Dies bewertet das US-Unternehmen mit rund 3,8 Mrd. USD. Die Vorstände beider Unternehmen erwarten aus dem Zusammenschluss erhebliche Synergien, und der Preis enthält eine erhebliche Prämie gegenüber den historischen Bewertungen der Atkore-Aktie. (Quellen: Reuters; Mitteilungen der Prysmian Group und Atkore Inc).
• Bank of England ebenfalls auf Pause. Bemerkenswert ist, dass die britische Bank of England (BoE) im Zuge der Zentralbankentscheidungen ihren Leitzins unverändert bei 3,75 % belassen hat. Wie in den USA war auch dies keine einstimmige Entscheidung – die Zahl der „falkenhaften“ Stimmen, die aufgrund der weiterhin schwelenden Inflation Zinsanhebungen fordern, nimmt zu. (Quellen: Bloomberg; InvestingLive).
• Außerordentliche Hilfen für französische Landwirte. Die französische Regierung hat ein Unterstützungspaket für den Agrarsektor angekündigt. Es umfasst Subventionen für den Kauf von Düngemitteln sowie Unterstützung für die heimische Produktion. Dies ist eine Reaktion auf die schwierige Lage der Landwirte, die mit hohen Energiekosten, extremen Wetterbedingungen und niedrigen Erzeugerpreisen für Getreide zu kämpfen haben. (Quelle: Reuters).

Im Fokus

In dieser Woche wird sich die Aufmerksamkeit der Märkte auf Konjunkturdaten aus den USA sowie auf den entscheidenden Arbeitsmarktbericht am Freitag richten.

• 03.08. (Heute) – China: Caixin Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe. Ein privater Indikator, dem der Markt nach den schwachen offiziellen Daten Aufmerksamkeit schenkt.
• 03.08. (Heute) – USA: ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe (16:00 Uhr). Ein wichtiger Stimmungsbarometer der US-Produzenten, der wichtige Hinweise vor den Beschäftigungsdaten liefern wird.
• 04.08. (Dienstag) – USA: JOLTS-Bericht zu offenen Stellen (16:00 Uhr). Indikator für die Nachfrage nach Arbeitskräften, der von der Fed hinsichtlich des Lohndrucks genau beobachtet wird.
• 05.08. (Mittwoch) – USA: ISM-Dienstleistungsindex (16:00 Uhr) und ADP-Bericht (14:15 Uhr). Der Dienstleistungssektor ist das Fundament des US-BIP, und der ADP-Bericht gibt einen ersten Vorgeschmack auf die Arbeitsmarktdaten am Freitag.
• 07.08. (Freitag) – USA: NFP-Arbeitsmarktbericht (14:30 Uhr). Das wichtigste makroökonomische Ereignis der Woche. Der Beschäftigungsaufbau und die Arbeitslosenquote werden die Markterwartungen hinsichtlich der nächsten Entscheidungen der US-Notenbank direkt diktieren.