Briefing Matutino de Mercado – 06/08/2026

Buenos días. En el briefing de hoy, la atención de los mercados se centra en una acción histórica en el mercado de divisas: la primera intervención coordinada entre EE. UU. y Japón en casi tres décadas. Paralelamente, observamos una fase de espera en la política de los principales bancos centrales (Fed, BCE, BoE), lo que, combinado con los excelentes resultados de las empresas tecnológicas, está llevando a los índices bursátiles europeos a nuevos máximos históricos. Los inversores también están sopesando de nuevo los riesgos logísticos, detectando las primeras grietas en los bloqueos marítimos.

Entorno Geopolítico

Las tensiones entre EE. UU. e Irán siguen generando una volatilidad significativa en el mercado de materias primas. Por un lado, la administración estadounidense ha restablecido las restricciones a las exportaciones de petróleo iraní, lo que ha provocado que queden almacenadas grandes cantidades de crudo en petroleros. Los últimos ataques estadounidenses en respuesta a las acciones de Irán provocaron subidas adicionales de aproximadamente un dólar en los precios del petróleo Brent, sumándose a los drásticos incrementos previos de entre el 7% y el 8%. El riesgo de interrupciones de varios meses en los flujos a través del estratégico estrecho de Ormuz sigue siendo un factor clave para la valoración de la energía. (Fuentes: Reuters; Barron's; Kpler)

Por otro lado, aunque los militantes hutíes informan de nuevos ataques contra petroleros en el mar Rojo, comienzan a verse los primeros signos de normalización en las rutas marítimas. El gigante naviero Maersk está reanudando gradualmente el tránsito de sus buques a través del canal de Suez en las rutas desde Oriente Medio hacia EE. UU. Desde la perspectiva de los mercados, esto indica que algunos transportistas consideran que el riesgo operativo es menor que en el punto álgido de la crisis. A medio plazo, esto debería reducir los costes del transporte de contenedores y aliviar las presiones inflacionistas globales sobre las mercancías. (Fuentes: IndexBox; Reuters; Expeditors; Container News)

Lo Más Destacado de Hoy

• Defensa histórica del yen japonés. El Departamento del Tesoro de EE. UU. y el Ministerio de Finanzas de Japón llevaron a cabo una intervención cambiaria coordinada. Las instituciones comenzaron a comprar yenes cuando su cotización se debilitó por encima de los 163 JPY por dólar, alcanzando niveles no vistos desde los años 80. Las estimaciones del mercado indican que se gastó el equivalente a decenas de miles de millones de dólares para este fin, lo que permitió fortalecer al yen hacia la zona de 150–160 JPY/USD. Según las autoridades de ambos países, se trató del primer rescate conjunto de la divisa japonesa desde 1998. (Fuentes: BSS/AFP; The Straits Times; Reuters)
• Los principales bancos centrales contienen el aliento. Ha concluido un maratón de decisiones de las mayores instituciones financieras. La Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) mantuvo los tipos de interés en el rango del 3,50–3,75% (con una votación de 9–3, en la que tres miembros votaron a favor de una subida). El Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) optaron por medidas similares; este último mantuvo su tipo principal en el 3,75%. A pesar de la pausa en el ciclo de endurecimiento, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años se mantienen elevados, en torno al 4,6–4,7%, lo que señala que los mercados no esperan recortes rápidos en el coste del dinero. (Fuentes: Chase; FX.co; AP)
• El auge tecnológico impulsa a Europa a máximos históricos. El índice paneuropeo Stoxx Europe 600 fijó un nuevo máximo histórico, superando los picos de principios de julio y subiendo hasta un nivel cercano a los 655 puntos. Europa, considerada tradicionalmente por los inversores como un mercado de compañías de estilo value (tradicionales y repartidoras de dividendos), se ve impulsada cada vez más por el sector tecnológico. Los sólidos resultados de los gigantes globales del sector de la computación en la nube (como Amazon) mejoraron el sentimiento mundial, lo que también respaldó el repunte de los contratos de futuros en Wall Street. (Fuentes: Reuters; Bloomberg; Investing.com; MarketScreener)
• El banco central chino pasa a tomar medidas contundentes. Las informaciones periodísticas no confirmadas de las que hablábamos ayer se han convertido en realidad: el Banco Popular de China (PBOC) llevó a cabo una enorme operación inyectando 600 000 millones de yuanes (CNY) a través del instrumento de overnight reverse repo (préstamos a corto plazo para bancos respaldados por títulos valores). Esta medida busca aliviar la presión de financiación sobre el sector bancario chino. Además, las autoridades de Pekín y Hong Kong anunciaron paquetes para ampliar los programas de inversión (incluido el aumento de los límites en el Bond Connect) con el fin de reforzar la posición internacional del yuan. (Fuentes: MNI; BIS; The Straits Times; SCMP)
• Preludio ante la prueba del mercado laboral estadounidense. Los datos más recientes mostraron que la cifra semanal de solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. fue de 215 000 (ligeramente por debajo del consenso de 218 000). Esta es una de las últimas pruebas antes del informe de empleo del viernes (NFP – Non-Farm Payrolls). Los analistas esperan que el informe de julio muestre un aumento del empleo de solo 90 000–91 000 puestos de trabajo, con una tasa de desempleo del 4,3%. Estos datos podrían resolver si la política restrictiva de la Fed está empezando finalmente a enfriar la economía estadounidense. (Fuentes: Investing.com; DataTrack; Reuters)

En el Trasfondo de los Mercados

• Los bonos japoneses, los más caros de mantener en 30 años. Aunque el Banco de Japón (BOJ) mantuvo su tipo principal a corto plazo en el 1%, los mercados interpretaron su último comunicado como de tono jastrzębi / hawkish (anticipando más subidas debido a la inflación). Como resultado, el rendimiento de los bonos japoneses a 10 años (JGB) subió al 2,8–2,9%, alcanzando niveles no vistos desde los años 90. Unos rendimientos más elevados en el mercado local aumentan la probabilidad de que los inversores japoneses comiencen a repatriar capital desde los mercados de deuda extranjeros. (Fuentes: TradingEconomics; The Straits Times; Reuters)
• Demanda sutil de activos refugio. A pesar de las subidas eufóricas en los mercados de renta variable, los mercados de bonos están enviando señales mixtas. Se registraron ligeras caídas en los rendimientos de los bonos a 10 años alemanes (Bund) y estadounidenses (UST), lo que en la jerga financiera representa una entrada moderada de capital hacia los llamados activos refugio. Se trata de una reacción cautelar natural de los inversores ante la persistencia de los riesgos geopolíticos. (Fuentes: MarketScreener; Reuters)

A Tener en Cuenta

Las próximas horas estarán marcadas por la expectativa ante los datos absolutamente clave del mercado laboral estadounidense, que eclipsarán al resto de las publicaciones.

• 06/08 (Hoy), 11:00 – Zona Euro: Ventas minoristas. Datos que reflejan el estado de la demanda de consumo. Un indicador importante para evaluar si la economía europea se está desenvolviendo bien en un entorno de tipos elevados del BCE.
• 06/08 (Hoy), 14:30 – EE. UU.: Solicitudes de subsidio por desempleo. El barómetro semanal más reciente sobre los despidos en EE. UU., que sirve para tomar el pulso antes de las lecturas del viernes.
• 07/08 (Viernes), 05:00 – China: Balanza comercial. Estos resultados permitirán evaluar el estado de la demanda global sobre las exportaciones chinas y el alcance de una eventual recuperación interna en el Gigante Asiático.
• 07/08 (Viernes), 08:00 – Alemania: Producción industrial. Una lectura relevante para los mercados de renta variable europeos, que permite tomar el pulso al motor económico clave del continente.
• 07/08 (Viernes), 14:30 – EE. UU.: Informe NFP y tasa de desempleo. El evento macroeconómico más importante de la semana. La variación del empleo no agrícola determinará las expectativas del mercado respecto a los próximos pasos del banco central estadounidense (Fed).
• 07/08 (Viernes), 14:30 – Canadá: Variación del empleo y tasa de desempleo. En paralelo a EE. UU., Canadá publicará sus propios datos, lo que tradicionalmente genera una alta volatilidad en los pares de divisas con el dólar canadiense (CAD).