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La mattinata odierna sui mercati finanziari è all'insegna dell'attesa, e il calendario di prima mattina è relativamente calmo. L'assenza di nuove, repentine notizie dal mondo permette agli investitori di concentrarsi pienamente sul punto chiave di questa settimana – la decisione odierna della Banca Centrale Europea (BCE) sui tassi d'interesse. Tuttavia, prima che l'attenzione si sposti su Francoforte, si osservano lenti progressi nella diplomazia commerciale sull'asse Europa-Asia.
Contesto Geopolitico
- Relazioni commerciali UE–India. Sul fronte delle relazioni internazionali si osservano cauti passi avanti verso il rafforzamento della cooperazione economica. L'Unione Europea e l'India continuano i negoziati per un accordo globale di libero scambio (FTA – Free Trade Agreement). Sebbene il mercato segua con attenzione questo processo, che a lungo termine potrebbe facilitare significativamente gli scambi commerciali tra questi due potenti mercati, vale la pena notare che il calendario ufficiale per la firma del documento e la sua entrata in vigore definitiva non è ancora stato concordato e questo processo richiede ancora tempo. (Fonti: European Commission; Government of India).
In Evidenza Oggi
- I mercati trattengono il fiato prima della decisione odierna della BCE. Come abbiamo scritto ieri, il capitale in Europa si sta posizionando in vista della riunione pomeridiana della Banca Centrale Europea. Ricordiamo che i decision maker si trovano ad affrontare un dilemma non facile: l'indebolimento dell'industria nel Vecchio Continente suggerirebbe la necessità di tagli dei tassi d'interesse e credito più economico, tuttavia l'inflazione nel settore dei servizi rimane "vischiosa" (si mantiene su livelli elevati ed è difficile da abbattere in modo duraturo). La decisione odierna sull'entità dei tassi è solo metà dell'equazione di mercato – gli investitori analizzeranno con la lente d'ingrandimento ogni parola della presidente Christine Lagarde durante la conferenza stampa, alla ricerca di indizi sulla traiettoria della politica monetaria per l'autunno. Eventuali accenti falco (restrittivi) nelle sue dichiarazioni potrebbero sostenere il cambio dell'euro (EUR) e influenzare le quotazioni dei titoli di Stato europei. (Fonti: BCE).
Sullo Sfondo dei Mercati
- La stagione dei risultati a Wall Street non rallenta. Desideriamo ricordare che i mercati azionari rimangono in modalità di verifica delle valutazioni societarie, in particolare quelle del settore tecnologico (il cosiddetto Big Tech). In un contesto di tassi d'interesse ancora elevati, gli investitori non perdonano errori: per mantenere l'interesse del capitale, le società devono fornire non solo report impeccabili per il trimestre trascorso, ma soprattutto previsioni molto ottimistiche per il futuro. Ogni delusione rischia di provocare vendite, motivo per cui una rigorosa selezione degli asset in portafoglio rimane fondamentale.
Da Monitorare
- 23.07 (14:15 e 14:45) – Zona Euro: Decisione della BCE sui tassi d'interesse e conferenza stampa. L'evento principale della giornata. La decisione sul costo del denaro e il successivo intervento della presidente Christine Lagarde definiranno il sentiment sui listini europei.
- 23.07 (14:30) – USA: Richieste di sussidi di disoccupazione. Il dato settimanale sulle nuove richieste di sussidio mostrerà la salute attuale del mercato del lavoro americano. Si tratta di un dato importante per valutare quando la banca centrale americana (Fed) potrebbe decidere di tagliare i tassi.
- 24.07 (02:30) – Giappone: Indici PMI (Purchasing Managers' Index) preliminari. Le stime per l'industria e i servizi in Giappone forniranno nuove informazioni sulla congiuntura economica in vista della prossima riunione della Banca del Giappone.
- 24.07 (08:00) – Regno Unito: Vendite al dettaglio. Il report mattutino dal Regno Unito mostrerà la forza della domanda dei consumatori, un dato rilevante per la sterlina britannica (GBP) in vista della imminente decisione della Banca d'Inghilterra.
- 24.07 (dalle 09:15 alle 15:45) – Europa e USA: Serie di indici PMI preliminari. Venerdì saranno pubblicati i dati chiave sullo stato di salute dell'industria e dei servizi nelle principali economie (tra cui Francia, Germania, Zona Euro, Regno Unito, USA). Questi indici (in cui la soglia dei 50 punti separa l'espansione dalla contrazione nel settore) forniranno un primo quadro della situazione economica a luglio.